6月以來，江蘇地區上市農商行和非上市農商行出現了密集融資現象。
3家上市農商行江陰銀行、常熟銀行、無錫銀行于6月份相繼發布公告，發行二三十億元不等的可轉換公司債券或二級資本債券。此外，6月22日江蘇銀監局網站公布了4家非上市農商行定向募股的信息。除此之外，《中國經營報》記者還注意到吳江銀行、無錫銀行分別向兩家非上市農商行增資的公告。
當前經濟下行、息差收窄的大環境下，面對疊加的監管政策，通過定向增發、優先股、配股、可轉債等融資方式，謀求多種資本補充渠道成為中小銀行沖破資本約束的重要途徑。
爭相發債補充資本
今年2月17日證監會發布了《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》(以下簡稱《要求》)對上市公司再融資募集資金進行了再規范。其中第二條要求：“上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，本次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月?！?br/>
上述募集資金行為包括首發、增發、配股、非公開發行股票，而《要求》也說明了上市公司發行可轉債、優先股和創業板小額快速融資，不適用本條規定。
面對資本充足率的達標壓力，在非公開發行股票受到監管限制后，去年上市的中小銀行通過發行可轉債、優先股等方式達到融資的目的。6月份，江蘇地區5家上市農商行中3家先后發布了獲準發行可轉債的公告。
6月23日，無錫銀行公告稱，江蘇銀監局同意其發行不超過30億元的A股可轉換公司債券，在轉股后按照相關監管要求計入核心一級資本；以及發行不超過30億元人民幣的二級資本債券，并按照有關規定用于補充二級資本。
6月22日，常熟銀行公告稱，獲準發行不超過30億元的A股可轉換公司債券，在轉股后按照相關監管要求計入核心一級資本。
6月10日，江陰銀行公告表示，獲準發行不超過人民幣20億元的A股可轉換公司債券，在轉股后按照相關監管要求計入核心一級資本。
“可轉債轉股后是普通股，可以計入核心一級資本，優先股只能補充一級資本。”某券商銀行分析師告訴記者，“可轉債相當于債券加期權，不轉股就相當于拿了個債券，收益率穩定這就是防守優勢。如果行使了轉股權，債變成股，就有可能獲得超額收益?！?br/>
上述券商銀行分析師告訴記者，A股可轉換公司債券一般最后都會轉股。“確實銀行有補充凈資本的需要，可轉債轉股后和定增效果一樣。關于定增，證監會規定非公開發行股票兩次間隔不少于18個月的要求，而可轉債就不受這個時間間隔限制。可轉債只要能發出去就能融到資，但是要轉股后才可以補充核心一級資本?！?br/>
“雖然現在銀行基本上都達標，但是資本充足率是要滿足監管要求，也要滿足未來規模擴張的要求，分母大了也需要分子變大?！鄙鲜鋈蹄y行分析師告訴記者。
鑒于監管的疊加影響，中小銀行謀求多種資本補充渠道成為中小銀行沖破資本約束的重要途徑。對于未來資本補充計劃，常熟銀行相關負責人向記者回函表示：“2016年以來，我行業務在嚴格遵循MPA考核要求的前提下獲得了穩定增長，各項指標均能滿足監管要求。目前正在申請發行可轉債用于補充資本。未來將視資本消耗情況，結合監管部門指導意見，采用多元化的資本補充渠道，確保資本充足率達到監管要求。”
