關(guān)于暫停IPO的討論很多,刀鋒也說幾句:在弱市行情下瘋狂搞IPO,肯定是加劇供求失衡并導(dǎo)致股市下跌的主要原因,這個全世界股市都一樣,只是在中國影響就更大,因為還同時打擊了大多數(shù)高估值小票股價中包含的殼價值。這些殼價值源自IPO審批制的門檻溢價,以及可以并購重組的潛在溢價。現(xiàn)在審批制名存實亡,并購重組也不讓搞了,股災(zāi)4.0能不來嗎?
但長期看,暫停IPO真的沒有用,也不能帶來牛市!美股的大牛市為何持續(xù)時間這么長,主要還是因為有蘋果微軟這種很牛很賺錢的公司。中國也有很牛很賺錢的公司,比如騰訊阿里等,利用互聯(lián)網(wǎng)壟斷攫取大量國民財富,卻都是在國外上市,幫外國投資者賺錢,A股投資者無法分享紅利。
你的女人在淘寶購物,你的孩子在王者榮耀上花錢如流水,背后真正獲利的,卻是日本人美國人甚至非洲人。每年幾千上萬億的財富合理合法的流向境外,這是中國證監(jiān)會的嚴(yán)重失職,甚至構(gòu)成瀆職犯罪。
沒有騰訊阿里百度京東華為,只有一堆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的所謂漂亮50,一堆大市值的國企恐龍,一堆靠重組無望的要命3000,怎么還會有牛市?!如果未來像今日頭條、滴滴、小米這種獨角獸公司在A股IPO無望,借殼上又說不行,像新東方陌陌360等中概股回歸又不允許、或者要IPO等3年以上,還怎么搞?!
因此,IPO最應(yīng)該改的其實是排隊的方式,改為市場認(rèn)可的“好公司大公司高成長公司”先上,而不是符合排隊條件的一堆平庸公司先到先得就上市。現(xiàn)在這樣一年上幾百個很平庸很垃圾的公司,其實就是批量造殼,后果是進一步拉低整個A股的殼價值,市場能不暴跌?
目前排隊的企業(yè)里,比如華大基因、比如萬達應(yīng)該優(yōu)先安排IPO,確定回歸的360,也應(yīng)該開通綠色通道。今日頭條這種已大幅盈利的公司,為何也要選擇境外上市?咱們的交易所為何不去爭取一下?還有螞蟻金服等等。
證監(jiān)會應(yīng)該干點兒實事和正事了,既然不搞市場化的注冊制,那就放下架子主動出擊,找到那些真正能為股民賺錢的公司,然后想方設(shè)法讓他們盡快在A股上市!而排隊中的那些垃圾公司平庸公司,建議盡量提高門檻擋在門外。