資金管理計劃往往是區別贏家與輸家的關鍵 。
無論你是什么類型的交易者,也不管你采用趨勢跟蹤系統或反轉系統、是短線交易者或長期投資人、運用純機械性系統或主觀判斷,如果遵循嚴格的資金管理計劃,就比較可能成功。很多交易者根本沒有資金管理計劃,即使有,可能也不知道如何遵循。如果你不知道如何管理交易資本,總是靠運氣,那也沒有機會在金融市場賺大錢。
一般技術分析書籍經常忽略或不太重視資金管理的問題。我們可以看到很多討論技術分析、選擇權,甚至交易心理學的著作,但很少看到專門討論資金管理的書籍。然而, 資金管理經常是決定交易成敗的關鍵所在 。即使你擁有全世界最好的交易系統,除非知道如何管理資金,否則很可能還是免不了失敗。過去我曾經擁有一些不錯的系統,但始終不能有效處理資金管理與風險。雖然偶爾還是能賺錢,但只要承擔過多風險,或是碰到一些逆境,就很快連本帶利的輸掉。
反之,即使交易系統不怎么高明,但只要掌握資金管理技巧,仍能維持贏面。換言之, 只要有健全的資金管理計劃,任何不太離譜的交易系統都能夠成功。只要適當管理風險,最單純的系統也能夠獲得理想績效。缺少資金管理能力,交易的路途將會變得很艱難 。本章剩余部分準備討論資金管理計劃,下一章則說明資金管理技巧如何運用于交易。
我常把資金管理計劃比喻為汽車的剎車系統。每個 18 歲的年輕小伙子,都會炫耀自己車子的速度。他的車子或許跑得很快,但除非有很好的剎車系統,否則最后還是免不了發生車禍。話說回來,我的母親駕駛一輛老式的卡迪拉克,每小時跑 40 英里 ,但她對于剎車的關心程度,遠超過汽車的其他性能。所以,汽車保險杠上不曾碰掉過漆。這與資金管理之間有什么關系呢？ 一套交易系統的賺錢能力或許讓你印象深刻,但資金管理才是讓你避免破產而成為真正贏家的關鍵 。
資金管理：所有贏家的共通之處
如何尋找進場點,只是湊成拼圖的一小塊圖片而已；如何尋找出場點,是另一小塊圖片；至于如何管理風險,其對于最后成敗的影響,則更甚于如何尋找進場點與出場點。可是,在交易者眼里,資金管理與風險參數設定,卻永遠是最不重要的問題。人們總是花太多時間觀察走勢圖或測試交易系統,完全忽略了資金管理問題。 系統發展過程中,某些人完全專注于技術指標,根本不理會交易部位規模,但部位規模往往是決定交易者成敗的關鍵因素。了解如何管理資金,其困難程度更超過研讀走勢圖、建立部位或設定止損 。經過 11 年的市場洗禮之后,資金管理仍然是我最大的弱點所在。
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