關于止損,除了完全不設定止損之外,最常見的錯誤就是設定價位不當。有一種非常令人沮喪的情況,當我們建立部位之后,行情朝不利方向發展,觸動止損之后,立即又朝我們當初預期的方向發展。 一個理想的止損點,除了防范你發生重大虧損之外,同時也要讓部位存在一些活動空間,允許發生一些不利走勢而不至于讓正確部位止損出場。止損設定得太緊密,部位可能窒息。換言之,沒有發展為成功交易的空間 。這可能是因為太擔心發生虧損,過分強調“立即認賠”的觀念,或缺乏設定止損的技術知識。 把止損設定在市場的正常活動范圍內或趨勢線之內,很可能讓你在最不該止損時被止損。 他們對于行情的判斷或許正確,但只要進場價格不太理想,或行情波動較劇烈,很可能就會被止損出場,結果還是不能有效掌握機會。遭到止損之后,行情立即朝他們當初預期的方向發展。于是,他們再度進場,進場點很可能也是稍早的進場點。
止損設得太緊,經常成為虧損發生的原因 。沒錯,虧損都不嚴重,但只要把止損設定在行情活動的正常范圍內,止損就經常會被觸發。止損設定太緊,將壓低交易的成功率,一些原本會成功的交易,最后很可能演變為小賠,因為你根本沒有給它們機會。
我認識一位從事 SP 500 電子迷你合約交易的客戶,他不允許發生 2 一 3 點以上的虧損。對于 SP 迷你合約來說,每天很可能出現 20 點的走勢,所以 2 一 3 點根本算不上什么,任何 10 分鐘都可能出現 2 一 3 點的行情波動。換言之,對于 10 分鐘的走勢來說, 3 點很可能是正常價格波動的 1 個標準差,這類止損遭到觸發的概率高達 70 ％左右。除非進場點挑得非常準確,否則很難有成功機會。所以,如果行情波動稍微劇烈些,他每天進行的交易大約有 8 成被止損出場,這對于我（經紀人）當然很好,但對他來說就很不好了。更令人驚訝的是,他對于行情發展方向的判斷總是正確的。如果他能妥當設定止損,絕對會成為一位成功的交易者。大約進行了 6 個星期的交易,最初 5 000 美元的資本就慢慢耗盡,雖然他總是繼續匯人資金,但永遠都沒有由錯誤中學習教訓。他太擔心單筆交易造成的嚴重虧損,結果卻讓每筆交易都小賠收場。如果他只允許一筆交易發生 100 美元的損失（ SP 500 迷你合約的 2 點）,或許應該挑選玉米之類的市場,因為其每天價格波動幅度大約是 200 或 300 。對于 sP 500 迷你合約而言, 100 美元的止損太少了,根本沒有合理的發展空間。
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