在熊市里，任何個人和機構投資者都不可避免地會犯一些交易操作錯誤，有些操作錯誤對收益盈虧影響不大，但有些操作錯誤卻是致命的。筆者認為，最致命的熊市操作錯誤有三種：
估值選股思路之錯
股市監管層反復強調提倡藍籌股投資，然而很多投資者還是偏愛價格低廉的績差股。其實熊市選擇個股的重要性遠遠超過牛市，因為牛市里無論質地好壞，個股價格多數會隨大盤指數上漲而不同程度上漲。而熊市里業績差、發展前景不佳的個股跌幅遠大于大盤指數，甚至有可能破產退市。因此熊市里對企業真實估值的正確判定，是避免大幅度虧損的唯一辦法。炒股者選股思路失誤將導致日后解套困難，熊市個股選擇應該重“質地”而不是重“價格”。
過度預測抄底之錯
熊市調整中多數投資者喜歡憑主觀性預測市場熊市大底，而且多是屢敗屢測，其結果必然是過早介入市場而被高位套牢，最終導致大虧。滬深市場熊市大底在哪里?沒有任何個人或機構能真正預測到，股市價格波動不是用來預測的，而是用來觀察的，跟蹤市場、追隨市場價格波動軌跡才是熊市回避巨額虧損的正確做法，所以熊市大調整市況里不抄底是交易操作策略的上策。
過量交易操作博反彈之錯
投資者熊市調整中自我毀滅的最好辦法就是過量交易操作博小反彈差價，頻繁操作，不惜背水一戰，總幻想市場大幅度反彈回升是炒股者的普遍心理。實際上，熊市里最常見的現象是多做多錯，少做少錯，不做不錯，因為熊市個股價格有90%以上概率是向下調整，操作上越頻繁意味著犯錯誤的幾率越大，其結果往往是越做越賠，越賠越想操作。熊市里頻繁博小反彈差價是賺小錢虧大錢策略，是一種得不償失的僥幸性交易操作。回避致命投資虧損的最佳辦法是盡量尋找確定性較強的牛市操作機會，所以不操作或少操作是熊市首選整體投資策
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