股市中成交量的變化，代表了人氣的變化，情緒的變化，可以說量能是人氣變化的量化值。量價理論，最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標(biāo)》。葛蘭碧認(rèn)為，成交量是股市的元?dú)馀c動力，成交量的變動，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運(yùn)作過程中供給與需求間的動態(tài)實況，沒有成交量的發(fā)生，市場價格就不可能變動，也就無股價趨勢可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的股價趨勢。
A股市場的很多投資者，尤其是初涉股市的投資者都有過被“騙線”的經(jīng)歷，往往遭到了極大損失。而成交量作為股價漲跌的動力，對研判后市起到了重要作用。技術(shù)指標(biāo)可以騙人，但是成交量很難騙人，即使有主力對倒做成交量的情況不時出現(xiàn)，但也可以通過量價關(guān)系的對比作出合理判斷。此外，放量可以騙人，但至少縮量是無法騙人的。
從量價對比關(guān)系來看，成交量通常比股價先行，也就是先見量后見價。那么，怎么用成交量來判斷股價所處的多空位置呢？一般來說，股價突破盤整，成交量大增，而股價仍繼續(xù)上漲是多頭市場來臨的征兆，也是抄底買進(jìn)的信號。而空頭市場成交量的特征，就是股價下跌導(dǎo)致買盤不積極，成交量隨股價創(chuàng)新低而萎縮，無法萎縮時就容易出現(xiàn)上漲，這樣一波一波地往下跌，出現(xiàn)新的低價，直到成交量再也無法萎縮時，下跌行情就結(jié)束。
空頭市場行情的初期，由于投資者的看法不一，成交量依然是巨大的，直到出現(xiàn)大跌，交易逐步停滯，而股價遠(yuǎn)離大成交量聚集的價位，股價繼續(xù)下跌，這就是空頭市場來臨的征兆，也是賣出的信號。空頭市場結(jié)束轉(zhuǎn)為多頭市場前，成交量也會發(fā)出信號。空頭市場的尾聲成交量都已萎縮，隨后成交量有放大的跡象，股價有時會升，有時依然橫盤或縮量下跌。但上漲的種子已經(jīng)埋下，漲勢勢在必行。可見，多空市場的成交量始終在輪換，由低到高、由高到低。
在量價理論中，成交量與股價的關(guān)系主要?dú)w納為八種：
一是量增價平，轉(zhuǎn)陽信號：股價經(jīng)過持續(xù)下跌的低位區(qū)，出現(xiàn)成交量增加、股價企穩(wěn)現(xiàn)象，此時一般成交量的陽柱線明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯，說明底部在積聚上漲動力，有主力在進(jìn)貨為中線轉(zhuǎn)陽信號，可以適量買進(jìn)持股待漲。有時也會在上升趨勢中途也出現(xiàn)“量增價平”，則說明股價上行暫時受挫，只要上升趨勢未破，一般整理后仍會有行情。
二是量增價升，買入信號：成交量持續(xù)增加，股價趨勢也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線最佳的買入信號。量增價升是最常見的多頭主動進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場買入。
三是量平價升，持續(xù)買入：成交量保持等量水平，股價持續(xù)上升，可以在期間適時適量地參與。
四是量減價升，繼續(xù)持有：成交量減少，股價仍在繼續(xù)上升，適宜繼續(xù)持股。如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線參與，因為股價已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，接近上漲末期了。有時在上漲初期也會出現(xiàn)“量減價升”，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過補(bǔ)量后仍有上行空間。
五是量減價平，警戒信號：成交量顯著減少，股價經(jīng)過長期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽大陰線，無論有無利好利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。
六是量減價跌，賣出信號：成交量繼續(xù)減少，股價趨勢開始轉(zhuǎn)為下降，為賣出信號。此為無量陰跌，底部遙遙無期，所謂多頭不死跌勢不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認(rèn)賠，爆出大的成交量，跌勢才會停止，所以在操作上，只要趨勢逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時止損出局。
七是量平價跌，繼續(xù)賣出：成交量停止減少，股價急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅持及早賣出的方針。
八是量增價跌，棄賣觀望：股價經(jīng)過長期大幅下跌之后，出現(xiàn)成交量增加，即使股價仍在下落，也要慎重對待極度恐慌的殺跌，所以此階段的操作原則是放棄賣出空倉觀望。低價區(qū)的增量說明有資金接盤，說明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生，適宜關(guān)注。有時若在趨勢逆轉(zhuǎn)跌勢的初期出現(xiàn)量增價跌，那么更應(yīng)果斷地清倉出局。
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