盡管以保險、銀行為代表的藍籌股板塊還在頑強護盤，但A股市場的跌勢仍然不可阻擋，滬深兩市股指周二繼續下行，兩市成交量再度增加。在市場拋盤再度加大的背景下，市場人士對于3000點整數關口能夠成為強支撐心存疑慮，A股市場究竟底在何方呢？
從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指盡管早盤呈現窄幅震蕩走勢，但隨著可燃冰、油改、雄安等近期熱門板塊全線大跌回調，股指在午后終于扛不住拋壓而出現回調，保險、銀行等藍籌板塊的護盤動作終以失敗告終。上證指數最后報收3061.95點，下跌13.73點，跌幅0.45%，成交1951億元；深成指報收9763.78點，下跌135.87點，跌幅1.37%，成交2257億元；創業板指數報收1758.23點，下跌29.85點，跌幅1.67%，成交615億元。兩市全天合計成交4208億元，較上一交易日增加約一成，兩市跌停個股家數增加至近百家。
對于這樣的走勢，盡管早在很多市場人士的預期之中，機構資金近來也紛紛以抱團取暖的方式來規避短線的風險，但股指究竟底在何方仍是市場人士最為關心的話題，而3000點的支撐力度更是焦點話題。
不少市場人士認為，盡管3000點是一個重要的市場心理位置，但從近期走勢來看，市場短線拋壓開始再度加大，此前因為一帶一路峰會維穩而帶來的短線反彈成為短線拋壓的主要來源，市場要想真正找到底部，還需要自發形成，3000點的支撐作用或許有限，只有跌破3000點引發最后的恐慌拋盤，市場底部才會真正出現。
國都證券策略分析師肖世俊認為，從中期來看，三大壓制趨勢難改，市場或需反復盤整。
一是基本面見頂回落。隨著工業通脹筑頂回落、被動補庫存壓力上升，且在債務融資收緊與成本上升、樓市大范圍從嚴調控下，房地產與基建投資兩大主要驅動力存在減弱趨勢，經濟見頂回落壓力顯現。二是金融去杠桿政策預期與執行力度反復拉鋸，資金脫虛趨勢消化較長。金融去杠桿威力猶存，資金脫虛趨勢已現，對股債市場的資金擠出效應或仍需時日消化，資產估值壓制作用持續存在。三是結構性估值泡沫壓力仍待釋放。雖然近期股指快速回調，大盤、創業板估值已回落至一年、四年低點，但估值安全板塊主要集中于金融為主的大藍籌。在當前經濟與業績增速見頂回落、貨幣政策邊際收緊、利率中樞上行、金融監管與去杠桿等大背景下，結構性估值泡沫壓力仍待釋放。。
從配置的角度，肖世俊建議短期博弈超跌弱反彈，中期緊抓業績穩增長與估值安全底線。市場有望演繹快速下跌-弱反彈-反復盤整。受基本面見頂回落、利率中樞逐步上行、金融去杠桿資金脫虛大勢及結構性估值泡沫待消化等壓制，市場反彈較為乏力，中期大盤或進入窄幅盤整期。配置上緊抓業績穩增長與估值安全底線。近期機構資金逆勢增持低估值藍籌股、產業資本逢低增持超跌個股、監管政策與執行節奏趨于緩和等潛在利好支撐，短期市場有望超跌弱反彈，但中期市場或呈現窄幅區間反復盤整。
對于近來持續下跌的成長股板塊(以創業板為代表)，信達證券策略分析師谷永濤認為，從估值、盈利到商譽的角度看，創業板仍然面臨了很大的壓力。
對比歷史估值水平，目前創業板的市盈率處于相對低位，尤其是創業板指數，但其絕對值仍為38.7倍(5月19日)，在各板塊的市盈率對比中，仍然處于高位。深究對比歷史估值的邏輯，其核心是板塊或個股未來的市場環境與前期有可比性，估值會呈現均值回歸。但是，隨著市場規模的不斷壯大，成長股的稀缺性得到改善，并購帶來的增長已經導致商譽不斷積累，很難斷定在未來市場中，創業板估值仍能遠高于市場整體水平。
再從業績角度看，當前創業板盈利增速恐難以支撐目前的估值水平。創業板在2016年和2017年一季度的歸屬母公司股東凈利潤的增速分別是27.6%和4.26%。雖然一季度存在季節性因素，但相對于創業板整體52.3倍的市盈率而言，業績增速依然較低，對估值的支撐不足。
外延并購帶來的增長受到進一步的影響和削弱，創業板未來業績增速的不穩定性，或將進一步提升。隨著并購的進行，商譽在創業板報表中的占比不斷提升，未來或成為壓制業績的因素之一。分板塊對比商譽與凈資產、商譽與凈利潤之比，數據顯示，自2010年以來，這兩個比值持續攀升，但二者均自2016年一季度開始放緩增幅。截止2017年一季度，創業板整體商譽與凈資產之比已經達到了19.1%，創業板商譽在2016年底為板塊整體凈利潤的2.1倍。
通過上述對比可知，雖然目前創業板已經連續調整，在估值上相對自身歷史較低，但其安全邊際從絕對意義來說仍然缺乏足夠吸引力，板塊整體機會仍然缺乏。
