近2年的立案調(diào)查之后，中信證券(16.360, 0.57, 3.61%)、國信證券(13.040, 0.41,3.25%)、海通證券(15.080, 0.35, 2.38%)日前收到監(jiān)管層下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，這3家中國頂級證券公司均因違法向司度提供融券服務(wù)，分別遭頂格罰款3億元、1億元和255萬元。按照慣例，證監(jiān)會不久將下發(fā)正式的行政處罰決定。
2012年至2015年是中國證券業(yè)大發(fā)展的黃金時代，為了比肩國際一流投行，國內(nèi)龍頭券商紛紛發(fā)力投資者機(jī)構(gòu)化和引入國內(nèi)外對沖基金。2015年的一場股市異常波動，年輕的中國證券業(yè)未經(jīng)得住法律的考驗，中信證券、海通證券和國信證券作為中國頂尖的投行，最終也被監(jiān)管層認(rèn)定為違法向機(jī)構(gòu)開展融券服務(wù)。
違法提供融券服務(wù)
縱觀中信證券和海通證券違法為司度開立信用賬戶，向其提供融券服務(wù)的過程，仍能體會到彼時中國證券業(yè)為了吸引高頻交易的對沖基金，所體現(xiàn)出的“誠意”。
2011年2月23日，司度（上海）貿(mào)易在中信證券開立普通證券賬戶，但一直未從事證券交易。中信證券于2012年3月12日為其開立了信用證券賬戶，7天后的3月19日，中信證券與司度簽訂《融資融券業(yè)務(wù)合同》，致使司度得以開展融券交易。
但是根據(jù)《中信證券股份有限公司融資融券業(yè)務(wù)客戶征信授信實施細(xì)則》（2010年3月發(fā)布，沿用至2013年3月25日）的規(guī)定，中信證券需在司度從事證券交易時間連續(xù)計算滿半年的情況下，方可為司度提供融資融券服務(wù)。
無獨有偶，拿下龍頭券商中信證券后，2015年1月19日，上海司度作為委托人、國信期貨作為管理人、國信證券作為托管人，三方簽訂了國信期貨——易融系列海外1號資產(chǎn)管理計劃合同。2015年1月27日，國信證券為上海司度實際控制的資產(chǎn)管理計劃開立了證券賬戶；同日，國信證券與國信期貨就賬戶簽訂《融資融券業(yè)務(wù)合同》；次月即為其開立了信用證券賬戶，致使上海司度得以開展大規(guī)模的融券交易。
但是《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會公告[2011]31號）第十一條明確規(guī)定：“對未按照要求提供有關(guān)情況、在本公司及與本公司具有控制關(guān)系的其他證券公司從事證券交易的時間連續(xù)計算不足半年…證券公司不得向其融資、融券”。
相較于中信證券和國信證券直接違反相關(guān)法律為司度貿(mào)易開立信用賬戶和提供融券服務(wù)，海通證券的違法行為則稍微復(fù)雜些。
2015年4月，上海司度選定富安達(dá)基金作為“富安達(dá)——信拓城一號”管理人，海通證券作為托管人以及證券交易經(jīng)紀(jì)商，上海司度自己則作為委托人。但上海司度外部接入系統(tǒng)未經(jīng)富安達(dá)基金直接連接海通證券，富安達(dá)基金實際上已成為名義上的管理人，那這款產(chǎn)品實質(zhì)上已經(jīng)成為富安達(dá)基金的一款非主動管理型產(chǎn)品。
由于法律明確規(guī)定，非主動管理型產(chǎn)品需交易半年方可開立信用賬戶，但產(chǎn)品又要求立即開立信用賬戶。于是，2015年4月20日，海通證券與富安達(dá)基金溝通明確了這款產(chǎn)品為富安達(dá)基金主動管理型產(chǎn)品，后富安達(dá)內(nèi)部討論蓋章確認(rèn)，于5月8日形成主動型管理情況說明函。同日，海通證券嵊州營業(yè)部為“富安達(dá)——信拓城一號”開立普通賬戶，5月11日開立了信用賬戶。
從形式上看，中信證券和國信證券直接違反法律為司度開立信用賬戶，而海通證券為了避開相關(guān)法律，協(xié)同出具了認(rèn)定相關(guān)產(chǎn)品為主動管理型產(chǎn)品的不實說明。但在本質(zhì)上講，3家公司均屬于《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十四條第（七）項“未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在與客戶的業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必要條款”所述行為。
均遭頂格罰款
按照《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十四條，出現(xiàn)了第（七）情形，將對公司責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款。根據(jù)中信證券、海通證券和國信證券今日的公告，這3家券商均被頂格罰款。
除了被責(zé)令改正和給予警告外，中信證券領(lǐng)到遭沒收違法所得6165.58萬元，頂格罰款3.08億元。海通證券僅違法所得50.97萬元，被頂格罰款也僅為284.83萬元。國信證券行業(yè)排名雖然不如海通證券，但通過司度違法所得高達(dá)2088.67萬元，最終被頂格罰款1.04億元。
盡管證監(jiān)會對中信證券、海通證券和國信證券均采取的了頂格罰款，但對這3家券商相關(guān)責(zé)任人的處罰則較為寬松，均采取了警告和處以10萬元罰款，遠(yuǎn)未及“情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。”（原標(biāo)題：中信國信海通各遭頂格處罰：還記得前年那個司度嗎）