繼周三滬深兩市走出V型反轉之后，周四滬指在金融股等大權重板塊的帶動下，強勢收復3100點，創業板指也跟隨主板的腳步拉升翻紅。
筆者認為，近期A股市場經過連續下跌之后，成交量逐漸萎縮，繼續下行的動力減弱，形成地量地價可能性加大。技術上周三大盤二次探底，對3016點低點進行確認，深V反轉消除了市場進一步殺跌的恐慌，起到止血的作用；周四大盤放量收復多條均線壓力，短期有望迎來一波反彈行情。
探尋A股市場這波快速下跌，有一個現象值得重視，就是投資者的情緒很快由恐慌逐漸變為麻木，對于股價的下跌不感到痛了，進而不會再對下跌感到害怕。這樣持續一段時間，指數就沒有繼續創出新低。究其原因，主要有以下幾點：
首先，穩定是民心所向。多家媒體透露監管政策有微調，擠泡沫、去杠桿，對于市場長期有利，但要謹防運動式監管誘發“處置金融風險的風險”。特別是新華社近日發文提醒，“一陣風、運動式”監管往往難以達到預期監管效果。隨著大股東股權質押風險逼近，政策方面可能會有所調整。
其次，穆迪下調中國主權評級帶動了離岸人民幣的貶值壓力，對A股也構成了間接利空。但在一天之內，財政部和發改委對于主權信用和企業債務分別迅速表態，稱評級低估了中國政府深化供給側結構性改革和適度擴大總需求的能力，政府及時表態起到了穩定市場信心的作用。
再次，連日來，多家上市公司大股東陸續增持有利增強市場信心。繼5月23日晚間有近20家上市公司發布增持公告后，24日晚又有約30家上市公司披露了實控人、控股股東、高管人員等的增持公告。Wind數據顯示，5月至今，共有222家上市公司宣布獲得重要股東增持，總計被增持股份數為12.26億股，參考增持市值約為123.37億元。47家公司遭股東減持，套現金額約62億元。整體來看，股東累計凈增持61億余元，為去年12月以來的首次月度凈增持。
最后，反彈要有基本支撐。4月11日調整以來，低價股數量明顯增多，截至5月22日滬深股市已有188只股票價格低于5元，3只股票股價步入1元時代。同時有43只股票市凈率低于1倍，成為“破凈”股票。上述43只個股中，光大銀行、交通銀行最新市凈率還不足0.7倍，為場內估值最低的兩只個股，此外，華夏銀行、平安銀行、中國銀行、中信銀行、中煤能源、興業銀行、民生銀行、鞍鋼股份等個股最新市凈率均不足0.8倍，也出現明顯破凈。業績方面，根據2016年年報數據顯示，上述43家公司中有36家報告期均實現歸屬母公司凈利潤同比增長，占比83.72%。所以，這次銀行股領漲，成分股逆勢集體走強，上證50指數再創年內新高，是有跡可循的。
值得提醒的是，中小板公司下跌最慘，超跌反彈可能性較大，投資者不能忽視中小板公司2016年業績增速創近五年新高。深交所5月24日發布統計數據顯示，中小板上市公司2016年實現營業收入合計3萬億元、凈利潤合計2248.88億元，平均營業收入35.26億元、平均凈利潤2.64億元，分別同比增長17.16%和30.32%，收入、利潤增速均創近五年新高，整體業績穩中有進。
臨近6月，又到了決定A股能否納入MSCI指數的季節。中國監管部門過去幾個月在停牌重組時間限制等方面取得了較大進步，也有利于增加A股的納入可能，摩根士丹利因此將入選概率上調至高于五成。再結合明晟本身提出的改制方案，被業內人士普遍解讀為中國A股在“四進宮”的嘗試中，首次離成功最近的一次。（原標題：雙針探底后市場情緒有望修復）