財(cái)經(jīng)365訊 6月1日早盤，股票市場(chǎng)中兩市低開后震蕩下行，截至發(fā)稿滬指跌破3100點(diǎn)，民航機(jī)場(chǎng)、保險(xiǎn)、銀行等板塊上漲，雄安概念、次新股、煤炭采選、網(wǎng)絡(luò)安全等板塊跌幅靠前。
[新股提醒]
今日申購(gòu)：長(zhǎng)纜科技(-- --,診股)：申購(gòu)代碼002879，申購(gòu)上限1.40萬(wàn)股，申購(gòu)價(jià)格18.02元，公司主營(yíng)電力電纜附件及配套產(chǎn)品。惠發(fā)股份(-- --,診股)：申購(gòu)代碼732536，申購(gòu)上限1.20萬(wàn)股，申購(gòu)價(jià)格7.63元，公司主營(yíng)速凍調(diào)理肉制品。中馬傳動(dòng)(-- --,診股)：申購(gòu)代碼732767，申購(gòu)上限2.10萬(wàn)股，申購(gòu)價(jià)格11.19元，公司主營(yíng)汽車變速器及車輛齒輪。
[機(jī)構(gòu)論市]
興業(yè)證券：成長(zhǎng)股將加速優(yōu)勝劣汰。其中，多數(shù)標(biāo)的估值仍然較高，未進(jìn)入可以配置的區(qū)間，尤其是減持新規(guī)和此前的再融資新規(guī)發(fā)布后，成長(zhǎng)股中缺乏內(nèi)生增長(zhǎng)、估值畸高、資本運(yùn)作的標(biāo)的后續(xù)依然將不被投資者看好。但是，成長(zhǎng)股中部分有穩(wěn)定內(nèi)生增長(zhǎng)、估值已調(diào)整至合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)白馬股當(dāng)前已經(jīng)具備配置價(jià)值，建議在成長(zhǎng)股中精選并關(guān)注。
廣發(fā)證券：減持新規(guī)無(wú)法改變中期的盈利和利率趨勢(shì)。情緒和博弈可能會(huì)影響股市的短期波動(dòng)，股市的中期趨勢(shì)還是受盈利、利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好這三方面的共同影響。未來(lái)一到兩年，首先A股盈利增速的高點(diǎn)應(yīng)該就在今年一季度，接下來(lái)很可能進(jìn)入連續(xù)兩年的盈利下行周期；其次，在“金融去杠桿”沒(méi)有完成之前，國(guó)內(nèi)將處于利率上行周期之中。這樣來(lái)看，僅僅依靠“減持新規(guī)”，無(wú)法扭轉(zhuǎn)A股市場(chǎng)中期“慢熊”格局。
天風(fēng)證券：建議關(guān)注央企建筑板塊，其中建筑行業(yè)中的大央企是混改預(yù)期較強(qiáng)的板塊，并且過(guò)去一個(gè)月的股價(jià)調(diào)整已經(jīng)又讓估值回到可以配置的水平。同時(shí)，新規(guī)加入對(duì)于持有IPO股份的股東限制，3個(gè)月減持不得超過(guò)公司股份1%，這一限制有利于減輕次新股的解禁壓力，次新股過(guò)去兩個(gè)月調(diào)整超過(guò)30%，目前看已迎來(lái)不錯(cuò)的反彈契機(jī)。
海通證券：減持新規(guī)和IPO規(guī)模減小對(duì)中小創(chuàng)的供需改善更明顯，加上前期中小創(chuàng)股價(jià)回調(diào)幅度更大，短期以中小創(chuàng)為代表的小票受政策刺激更明顯。而中期震蕩市格局下，業(yè)績(jī)?yōu)橥醯内厔?shì)仍將延續(xù)。
國(guó)海證券：建議短期可關(guān)注超跌次新股反彈帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。一方面，部分次新股的動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)跌到市盈率為30倍左右的相對(duì)合理水平。另一方面，有部分次新股實(shí)際已成為國(guó)內(nèi)消費(fèi)龍頭，未來(lái)受益于三四線城市的消費(fèi)升級(jí)，這些標(biāo)的具備中長(zhǎng)線投資價(jià)值，可重點(diǎn)關(guān)注。
招商證券：進(jìn)入六月份之后，是中報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)期階段，只有業(yè)績(jī)估值比才是王道。從6月中旬開始，隨著銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查告一段落和銀行MPA考核準(zhǔn)備臨近結(jié)束，金融監(jiān)管帶來(lái)的影響將出現(xiàn)邊際削弱，此后流動(dòng)性迎來(lái)邊際改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)提升。關(guān)注兩條布局思路：一是周期品中供給受限的細(xì)分領(lǐng)域；二是消費(fèi)升級(jí)，基于今年以來(lái)居民可支配收入的上升帶來(lái)消費(fèi)增速同比明顯提升，具備消費(fèi)升級(jí)屬性的是另外一個(gè)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期領(lǐng)域，例如品牌服飾、輕奢、游戲、影院、旅游、醫(yī)療服務(wù)和器械、零食等。
國(guó)金證券：我們?cè)谥暗闹芏妊袌?bào)中提出市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈有望在6月中下旬開始，但周末由于出臺(tái)了一系列制度利好，我們將反彈的時(shí)間窗口判斷略做一些提前。對(duì)周末證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的系列組合拳，我們傾向于市場(chǎng)將給予偏正面的反映。如前面所述，《減持新規(guī)》的出臺(tái)，其本質(zhì)上是將“一級(jí)半、二級(jí)市場(chǎng)”兩者的市場(chǎng)利益做了重新的分蛋糕，以保護(hù)中小投資者為出發(fā)點(diǎn)。再則，考慮到新股發(fā)行意外放緩，且疊加六月限售股上市規(guī)模全年最低，央行表態(tài)將做好了應(yīng)對(duì)六月流動(dòng)性波動(dòng)的充分準(zhǔn)備，以保持流動(dòng)性基本穩(wěn)定，穩(wěn)定好市場(chǎng)的預(yù)期。上述因素，均為6月A股反彈提供了一定的偏暖環(huán)境。另外，假若美聯(lián)儲(chǔ)六月份超預(yù)期的暫緩加息，那么A股的反彈將更加順暢。行業(yè)配置上，我們強(qiáng)調(diào)“甄別后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格”重于“單個(gè)行業(yè)選擇”。短期由于制度利好，如“減持新規(guī)的出臺(tái)和新股發(fā)行數(shù)量暫緩”等，前期因擔(dān)憂減持而提早出現(xiàn)下跌的個(gè)股（如次新股）或出現(xiàn)超跌反彈；但稍遠(yuǎn)點(diǎn)來(lái)看，“估值在30倍以內(nèi)，高ROE、高分紅”的行業(yè)仍成配置的主流，如：大金融、航空（受益于原油下跌+人民幣升值）、機(jī)場(chǎng)、鐵路運(yùn)輸、家電、食品飲料、電力”等。（綜合金融界）
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