一帶一路峰會在北京召開，繼續看好特變電工。 5 月 14 日，“一帶一路”國際合作高峰論壇在北京隆重開幕，論壇主題是“加強國際合作，共建一帶一路，實現共贏發展”。中國國家主席習近平在開幕式上發表主旨演講，提到要將“一帶一路”建成和平之路、繁榮之路、開放之路、創新之路、文明之路。要深入開展產業合作，推動各國產業發展規劃相互兼容、相互促進，抓好大項目建設，加強國際產能和裝備制造合作，抓住新工業革命的發展新機遇，培育新業態，保持經濟增長活力。要抓住新一輪能源結構調整和能源技術變革趨勢，建設全球能源互聯網，實現綠色低碳發展。中國將加大對“一帶一路”建設資金支持，向絲路基金新增資金 1000 億元人民幣，鼓勵金融機構開展人民幣海外基金業務，規模預計約 3000 億元人民幣。中國國家開發銀行、進出口銀行將分別提供 2500 億元和 1300 億元等值人民幣專項貸款，用于支持“一帶一路”基礎設施建設、產能、金融合作。 我們認為“一帶一路”是長期國策，在“十三五”期間一批有實力的裝備制造企業將會在金融機構扶持下加速走出去，特變電工在電力設備同行業公司中海外項目訂單規模最大、建成和在建工程金額最多，未來跨越式發展繼續看好。
四川電力交易實行復式競價撮合，電力交易百花齊放。 5 月 12 日，“復式競價撮合”電力交易在四川正式上線運行，該交易方式借鑒股票交易模式，以“促進價格發現、推動交易達成”為目標，交易過程分集合競價、連續競價兩個階段。在集合競價階段，購售雙方自主申報量價，申報價格有交集的購售雙方自動配對成交，成交均價作為整個交易過程的“開盤價”，為后續交易提供參考；在連續競價階段，所有已成交和未成交的電量、電價信息全部公開展示，購售雙方在充分了解市場形勢后，對自身的交易策略進行實時調整，自主雙向摘牌成交。 2016 年四川全省裝機容量近 9000 萬 kW，發電量為 3141.6 億 kWh，用電量為 2100 億 kWh，省內電力供大于求，通過電改加強市場化競爭是大勢所趨。不同于廣東電改的“邊際電價統一出清”模式，四川電改在“復式競價撮合交易”上加入了“盤前交易”機制，有助于市場參與者了解交易規則。未來隨著源-網-荷三者的互動關系重新理順，發電側與電網側公用事業屬性更加突出，電力商品屬性被還原，配售電一體化、儲能、用電服務等領域的投資機會增多。 我們認為電力體制改革是國內電力市場重點，在“十三五”期間擁有配電網資產或增量配電網工程總包能力的公司受益最多，積極推薦許繼電氣。
重點股票推薦：
1)電改：桂東電力、文山電力、智光電氣、涪陵電力、紅相電力
2) 物聯網：金智科技、林洋能源、炬華科技
4) 新能源汽車及儲能： 大洋電機、 國軒高科、欣旺達、南都電源
5) 一帶一路：特變電工、 科達潔能、 天沃科技、許繼電氣、平高電氣、 置信電氣