在震蕩下跌了4個多月后，非銀金融板塊在本月初迎來超跌反彈。分析人士指出，保險板塊估值較低、業(yè)績穩(wěn)定，后市還有慢牛攀升的趨勢。而券商板塊卻只能定性為超跌反彈，后續(xù)走勢恐弱于保險股。
非銀金融板塊領漲
昨日滬深兩市震蕩反彈，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，非銀金融板塊以4.18%的漲幅高居榜首。由此，5月8日以來，該指數(shù)震蕩反彈，累計上漲幅度已達7.42%。昨日45個正常交易的成分股除了華鐵科技微跌0.27%之外，其余均錄得上漲。其中，寶德股份、國元證券漲停，第一創(chuàng)業(yè)上漲9.25%。
非銀金融指數(shù)自2016年11月28日至2017年5月5日間，幾乎呈現(xiàn)單邊下行格局，累計跌幅達12.79%。同期滬綜指跌幅僅4.87%。在此期間內，板塊內部走勢分化十分明顯，中國平安、中國銀河、愛建集團、中國人壽和新華保險等9只股票在其他成分股下跌的同時逆向上漲，而第一創(chuàng)業(yè)、*ST大控、錦龍股份、西部證券等12只股票跌幅在30%-64%之間。
新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓分析認為，非銀金融板塊中的保險板塊近期持續(xù)走強，主要是估值較低、業(yè)績穩(wěn)定，未來加入MSCI指數(shù)的可能性較大。因此受到北上資金和大機構的關注，后市還有慢牛攀升的趨勢。而券商與信托板塊的走勢未來還要看業(yè)績，因為這兩個板塊業(yè)績下滑明顯，估值普遍較高，再加上當前“去杠桿、防風險”背景下，很多業(yè)務在收縮，對券商與信托的業(yè)績有較大的影響，因此這兩個板塊還是超跌反彈行情。
回調低吸金融股
從估值上看，目前板塊市盈率(TTM)為20.14點，處于歷史中等水平。展望后市，中信建投證券分析師楊榮表示，利率上升或者維持在高位只是決定準備金補計提釋放利潤時點的先后，而趨勢早已產(chǎn)生。在國家不斷出政策引導長期保障型產(chǎn)品的背景下，回調是買入保險股的機會。
楊榮認為，今年券商股買入的邏輯只有兩條：一是IPO提速對業(yè)績彈性貢獻較大；二是經(jīng)紀業(yè)務占比低，創(chuàng)新強、各業(yè)務條線均衡。這樣的品種攻擊性會比較好。如果只是把券商當作防守的板塊，不如選擇保險板塊。
展望大盤后市，劉光桓表示，周四大盤早盤窄幅震蕩一度飄綠，但在金融板塊強力護盤帶動下，大盤逐級回升。午盤在浦發(fā)銀行漲停刺激下，金融板塊全線大漲，市場情緒反轉，信心倍增，成交放大。目前看，大盤收出一放量大陽線，價漲量增，大盤不僅站在3100點之上，還突破了多條均線，顯示多頭上攻力量強勁。K線上雙底形態(tài)基本上確立，預示后市大盤將轉身向上運行。不過，由于漲幅過大，如果量能不能持續(xù)放大，大盤有回抽確定3100點的可能。操作上，回調是低吸金融板塊的好機會。