為什么A股上市公司需要PIPE投資？我們看一下A股上市公司的特點，剛上市的時候是一家高速增長的公司，比如剛上市時100%或50%增長，過一段時間呢，由于產業周期的原因，財務策略的原因，收入利潤增長往下滑，比如30%的增長，我們叫它白馬股;再往下走呢，就是周期股，從100%增長到10%增長，再往下走呢就是ST股，再后來是保殼股。
原因在于：上市公司老產業需轉變、新產業無能力。
第一個問題是老業務效率不高，有空間降低成本和費用，需要進行效率提升;可能還有機會做同業并購整合，要看具體的行業;老業務去新三板掛牌，怎么掛;股權激勵問題;視野開闊問題，老業務的人年齡比較大，要經常向他們灌輸市場的新辦法和策略。
在新業務領域也存在很多問題，包括：新業務做什么，新產業如何選擇，新產業是否和老產業有協同關系，或者是直接跨界;投資并購問題，新產業必然不是從零開始，一般是通過并購方式進行，一般這樣的公司沒有投資并購能力，歷史上也沒有做過并購;投資并購的工具方面，如創業投資基金、并購基金，很多標的現在都比較貴，現在去收購都是十幾倍市盈率，現在一般建議能不能先設立投資基金，先做孵化，只要孵化成功1/10就是賺了，并購基金適合投資成熟性的產業，如利潤有3000萬;新產業資源問題和新產業人才（選育用留），上市公司一般都缺少資源和人才。
標簽：
股票