行業(yè)板塊方面,強者恒強,家電、食品飲料等消費板塊,建筑、鋼鐵等周期板塊均繼續(xù)上揚。金融股的強勢反彈,拉動上證50當周錄得3.12%的漲幅,領跑各主要指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)維系疲弱,當周下跌4.90%。
上周經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集公布,整體表現(xiàn)平穩(wěn),對市場的影響較為中性。物價數(shù)據(jù)方面,PPI同比止跌于5.5%,CPI同比與上月持平,保持在1.5%的水平,但核心通脹繼續(xù)上行至2.2%。金融數(shù)據(jù)在去杠桿影響下表現(xiàn)分化,社會融資總額、貸款金額保持穩(wěn)定增長,委托貸款和表外票據(jù)等非標資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)下降,M2增速創(chuàng)出新低。進出口數(shù)據(jù)相對積極,繼續(xù)保持增長趨勢。
市場的整體流動性依然較為充裕,10年期國債收益率、銀行間市場的拆借、質(zhì)押利率等不同層級的資金價格水平均波動有限,好于跨季后流動性水平回落的市場預期,為藍籌股的持續(xù)走強創(chuàng)造了較好的資金環(huán)境。
近期藍籌股持續(xù)強,但熱點板塊在藍籌股內(nèi)部出現(xiàn)輪動、擴散。家電、白酒等消費藍籌積累了較大漲幅,獲利回吐壓力增高,出現(xiàn)震蕩回調(diào)時,鋼鐵、煤炭等周期板塊與大金融板塊一起發(fā)力,推動大盤持續(xù)攀升。周期板塊受經(jīng)濟基本面的壓制,很難出現(xiàn)板塊整體持續(xù)的普漲行情。近兩年,供給側(cè)改革的不斷推進,周期行業(yè)龍頭市占率、產(chǎn)能水平、競爭力均有了較好改善,周期板塊內(nèi)部的龍頭股表現(xiàn)依然值得持續(xù)的關注;大金融板塊的各細分行業(yè)估值水平、配置占比大多處于歷史較低位置,隨著市場連續(xù)上漲、投資者防御要求增加,可能得到更多穩(wěn)健型資金的青睞。
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