截至7月16日，在煤炭、有色、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)周期性行業(yè)，共有198家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，其中158家預(yù)喜，占比達(dá)79.79%，遠(yuǎn)超滬深上市公司整體預(yù)喜比例。更驚艷的是，上述198家公司中，預(yù)增幅度超過100%的多達(dá)96家。
業(yè)績大增的原因中，“產(chǎn)品價格提升”成為最普遍的因素。在分析人士看來，周期品價格上漲是由供求雙方共同決定的。經(jīng)過較長時間的低迷，加上供給側(cè)改革顯效，相當(dāng)一部分周期品供給出清，而同時，需求卻未萎縮，甚至持續(xù)旺盛，從而導(dǎo)致價格水漲船高，推動中上游企業(yè)的業(yè)績大幅增長。
周期股業(yè)績齊發(fā)力
在已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的周期股中，同力水泥“一馬當(dāng)先”，公司于7月15日公告稱，預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元至1.4億元，同比增長9930.66%至12666.3%。同力水泥成為目前已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，憑借原有業(yè)務(wù)增長最快的公司。關(guān)于業(yè)績大增的原因，同力水泥表示，上半年，河南省區(qū)域內(nèi)水泥價格較2016年有較大幅度提高，推動公司利潤較上年同期大幅提升。
業(yè)績大幅預(yù)增的周期股大都與同力水泥情況相似。如冀中能源7月15日公告，上半年凈利潤預(yù)計為5.2億元至5.8億元，同比增長5576.86%至6231.88%。此前，錫業(yè)股份預(yù)計，上半年凈利潤為3.4億元至3.9億元，同比增長5377.78%至6183.34%。首鋼股份預(yù)計，上半年凈利潤為9億元至9.5億元，同比增長5371.12%至5675.08%。
屬煤炭開采行業(yè)的冀中能源表示，煤炭市場形勢好于去年，煤炭產(chǎn)品售價較去年同期大幅上升。屬于有色行業(yè)的錫業(yè)股份表示，公司管理經(jīng)營進(jìn)一步加強(qiáng)，有色金屬價格同比有較大漲幅。首鋼股份則表示，鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能取得成效，鋼材價格維持在較高價位區(qū)間運(yùn)行。
此外，屬于化工行業(yè)的滄州大化也依靠產(chǎn)品漲價實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤約6.56億元，同比增長2999.37%。公司表示，上半年，主營產(chǎn)品TDI平均銷售單價高于去年同期。
能否持續(xù)更重要
周期股業(yè)績大增已經(jīng)被市場所關(guān)注，如錫業(yè)股份6月26日披露業(yè)績預(yù)增公告至今，股價已經(jīng)上漲了19.1%。部分個股近期才發(fā)布業(yè)績預(yù)告，但股價已經(jīng)有了一定幅度的上漲。例如，首鋼股份7月14日發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，而公司股價三周來的漲幅已經(jīng)達(dá)到16.57%。
在市場人士看來，在業(yè)績大增的預(yù)期推動下，煤炭、有色、鋼鐵、水泥等周期股走出了一波行情。要判斷這輪行情能否持續(xù)，關(guān)鍵點(diǎn)還是這些周期品漲價能否持續(xù)，漲價能否持續(xù)給公司業(yè)績帶來提升。
長江證券的研究報告提及，從虧損企業(yè)數(shù)量占比、企業(yè)單位總數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率以及行業(yè)集中度等多個角度來看，煤炭行業(yè)的出清效率要高于鋼鐵行業(yè)，同時分析產(chǎn)能利用率、資產(chǎn)負(fù)債率以及在建工程后得出“產(chǎn)能周期目前開啟的概率不大”的結(jié)論。
西南證券則認(rèn)為，煤炭、鋼鐵、玻璃、水泥等行業(yè)更多是交易性機(jī)會，在下游房地產(chǎn)等行業(yè)難言持續(xù)樂觀的情況下，其繼續(xù)上升的空間有限。與之相比，未來一段時間需求持續(xù)旺盛的周期品有望出現(xiàn)趨勢性機(jī)會，例如有色產(chǎn)品中的鈷、稀土永磁和電解鋁，化工品中的鈦白粉、PTA等。
有分析人士認(rèn)為，在市場整體仍震蕩上行的大趨勢下，周期品個股的股價彈性相對其業(yè)績增長并不一致，隨著周期股更多地占據(jù)業(yè)績增長排行榜，不排除其因更高的市場曝光度而繼續(xù)上揚(yáng)。但同時要考慮市場情緒對業(yè)績的異常敏感，倘若周期股未來業(yè)績達(dá)不到預(yù)期，市場注意力的轉(zhuǎn)移也將是大概率事件。（原標(biāo)題：半年報業(yè)績八成預(yù)喜 周期股的春天來了？）
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