昨日滬深股市單邊上揚，午后升勢明顯，兩市股指均以全日最高點收盤。
上證指數放量上沖后突破前期高點2093點，目前面臨60日均線考驗，預計快速上漲后須震蕩整固。
昨日市場表現出強周期性風格，煤炭、有色板塊成為做多的主力軍，而金融服務板塊的活躍也為行情添色不少。目前市場的核心邏輯在于，經濟弱復蘇表現修正了前期過度悲觀的情緒，從僅是政策言論的“保底”到實實在在地看到經濟有所起色。而與周期板塊表現相對，在累積了巨大漲幅和處于中報時點的情況下，前期市場領頭羊的成長板塊延續了上周的調整走勢。
我們對于中長期經濟格局的判斷并未改變，轉型升級不會一蹴而就，而這一次的回升也僅是去產能大周期下，補庫存的小周期疊加穩增長政策的作用，更多地表現為超跌后的修復性行情。我們認為股指重心在經歷前期恐慌性殺跌后處于緩步上修過程，而上下空間均比較有限，尤其在資金緊平衡的大背景下。受益于經濟轉型升級的成長品種仍是穿越經濟周期的優質投資標的，但在市場邏輯演繹發生扭轉前，不應過早糾正，耐心等待下跌風險釋放后的布局機會。
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