經(jīng)過此前的恐慌性下跌，近期大盤出現(xiàn)低位企穩(wěn)跡象。2月底以來，滬綜指在2000點附近位置出現(xiàn)三次明顯的下影線，顯示2000點支撐力度較強。目前的市場環(huán)境雖然并不支持大盤走強，但也能在一定程度上封閉市場大幅下跌的空間。分析人士指出，市場逐漸企穩(wěn)的同時，投資者對于藍(lán)籌股和成長股的糾結(jié)心態(tài)開始凸顯，糾結(jié)心可能筑造短期的震蕩市。
權(quán)重護盤市場三度“海底撈 ”
本周四早盤，滬綜指震蕩下跌，最低下探至2030.95點，2000點整數(shù)關(guān)口變得岌岌可危。與之相比，以小盤股為代表的創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點)指數(shù)跌幅更大，盤中一度下挫近2%，失守5日均線。不過，隨后銀行(行情 專區(qū))、地產(chǎn)再度挺身而出合力護盤，一度搖搖欲墜的市場也轉(zhuǎn)危為安。截至收盤，滬綜指上漲0.32%，報收于2059.58點；深成指上漲0.74%，報收于73252.03點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅下挫0.14%，報收于1462.53點。值得注意的是，此前權(quán)重股的拉升往往伴隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)快速殺跌，但昨日銀行股和地產(chǎn)股走強反而為小盤股提供了明顯支撐。
從滬綜指近兩周的走勢看，每當(dāng)大盤調(diào)整接近2000點位置時，都會出現(xiàn)探底回升并小幅反彈，除去昨日的“海底撈”行情 ，這一情形已出現(xiàn)兩次。第一次出現(xiàn)在2月26日，經(jīng)過此前連續(xù)四個交易日下挫，市場下跌慣性較大，當(dāng)日滬綜指最低下探至2014.38點，隨后石油(行情 專區(qū))石化板塊崛起，助力大盤止跌翻紅，打響了反彈的第一槍；第二次發(fā)生在2月28日，只不過這次的護盤主力軍換成了地產(chǎn)股，地產(chǎn)板塊觸底反彈，為市場提供了顯著支撐，大盤得以再次守住2000點整數(shù)關(guān)口。
分析人士指出，一方面此前的百點下跌更多是源于投資者悲觀情緒的宣泄，經(jīng)過一波快速殺跌，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股客觀上存在超跌反彈的需求；另一方面，隨著兩會召開，市場對于政策面的預(yù)期升溫，投資者情緒短期有所回暖，為市場反彈奠定了基礎(chǔ)。在市場環(huán)境短期好轉(zhuǎn)的背景下，權(quán)重股的發(fā)力對于整個市場的帶動作用也在一定程度上被放大，大盤得以不斷鞏固2000點防線。
糾結(jié)心筑震蕩市
從目前市場環(huán)境來看，兩會為市場提供了新的題材熱點，權(quán)重股輪番護盤一定程度上封閉了股指下跌的空間，市場短期風(fēng)險并不大。不過，在穩(wěn)定的行情中，資金對于藍(lán)籌股和成長股的糾結(jié)心態(tài)開始凸顯，這并不利于整體市場的反彈，預(yù)計大小盤指數(shù)“雙震”將成為短期市場的主旋律。
一方面，資金短期愿意買入藍(lán)籌股，卻很難拿住。此前地產(chǎn)和銀行板塊的調(diào)整主要源于限貸傳聞和人民幣貶值風(fēng)波所造成的恐慌性殺跌，在限貸傳聞得到澄清、房地產(chǎn)(行情 專區(qū))調(diào)控壓力可能減輕的背景下，此類藍(lán)籌品種客觀上存在估值修復(fù)的要求，資金愿意逢低買入此類品種。但考慮到經(jīng)濟弱復(fù)蘇、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的宏觀環(huán)境，投資者持有此類品種的信心并不強，但凡有小幅反彈就可能獲利了結(jié)，這預(yù)示著主板指數(shù)的反彈勢必會出現(xiàn)波折。
另一方面，小盤成長股的風(fēng)險在不斷累積，但投資者對其仍不依不舍。上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出兩根放量長陰，上演高臺跳水，創(chuàng)業(yè)板階段性見頂?shù)母怕蚀笤觥ｋm然里面的新興產(chǎn)業(yè)股符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型大方向，但創(chuàng)業(yè)板中部分小盤股被顯著高估也是不爭的事實。目前，創(chuàng)業(yè)板的整體市盈率維持在67倍左右，這需要30%-40%左右的業(yè)績增速才能化解，部分缺乏業(yè)績支撐的小盤股無疑是在高估值的潮水中“裸泳”。3月中下旬，新股發(fā)行或?qū)⒃俅伍_啟，隨著小盤股供應(yīng)量的增加，創(chuàng)業(yè)板中成長股的稀缺性也將降低，不排除供給端對創(chuàng)業(yè)板的沖擊集中爆發(fā)的可能。但值得注意的是，堅瑞消防(行情 股吧 買賣點) 、新國都(行情 股吧 買賣點)等重組題材股以及部分次新股，近期再次受到了資金熱捧，雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走弱，但板塊內(nèi)部的賺錢效應(yīng)依然顯著，投資者短期又舍不得放下這塊“肥肉”。投資者對于成長股的糾結(jié)心態(tài)可能使得小盤指數(shù)的波動加劇。
此外，兩會召開為市場提供了新的題材熱點，但新熱點的崛起往往伴隨著老熱點的回調(diào)。昨日，深圳前海新區(qū)、粵港澳自貿(mào)區(qū) 、上海自貿(mào)區(qū)等熱點相繼崛起，題材概念集中在主板市場，但前期漲幅較強的鋰電池、藍(lán)寶石等概念則出現(xiàn)獲利回吐。熱點的頻繁切換、持續(xù)性較差也不利于市場整體走強，預(yù)計大小盤指數(shù)“雙震”將成為短期市場的主旋律。