12月20日，日本央行發(fā)布最新貨幣政策聲明稱，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動區(qū)間上限。日本央行表示，此舉將增強其貨幣寬松政策的可持續(xù)性。消息公布后，日元匯率迅速出現(xiàn)上漲，日本股市則在午后大幅跳水。
日本央行最新聲明
在當(dāng)天公布的貨幣政策聲明中，日本央行表示繼續(xù)維持短期政策利率為負(fù)，即將對金融機構(gòu)在央行持有的經(jīng)常賬戶中的余額采用負(fù)0.1%的負(fù)利率。長期利率方面，央行將購買必要數(shù)量的日本國債，但不設(shè)定上限，以使10年期日本國債收益率保持在0%左右。
與此同時，央行將擴大10年期日本國債收益率波動范圍，使其偏離目標(biāo)水平從大約正負(fù)0.25個百分點至正負(fù)0.5個百分點之間。
此外，日本央行還表示，將“大幅”增加每月債券購買規(guī)模，從目前計劃的7.3萬億日元增加到9萬億日元(約675億美元)。
對于調(diào)整國債收益率波動區(qū)間的決定，日本央行認(rèn)為，自今年初春以來，海外金融和資本市場的波動加劇，這嚴(yán)重影響了日本的金融市場。日本債券市場的運作惡化，特別是現(xiàn)貨和期貨市場之間的不同期限和套利關(guān)系。日本政府債券(JGB)是公司債券收益率、銀行貸款利率，以及其他資金利率的基礎(chǔ)。如果這些市場條件持續(xù)惡化，可能會產(chǎn)生負(fù)面影響，如會影響公司債券發(fā)行條件等。央行預(yù)計最新決定的措施將促進(jìn)貨幣寬松政策的傳導(dǎo)在收益率曲線控制框架下產(chǎn)生的影響。
對于日本經(jīng)濟的前景，日本央行認(rèn)為，盡管日本經(jīng)濟受到商品價格高企等因素的影響，但隨著經(jīng)濟活動的恢復(fù)取得進(jìn)展，公眾健康受到保護，日本經(jīng)濟仍在復(fù)蘇。此外，日本的出口和工業(yè)生產(chǎn)呈增長趨勢，供應(yīng)側(cè)約束的影響減弱。總體而言，企業(yè)利潤一直處于較高水平，商業(yè)情緒幾乎沒有改變。在這種情況下，企業(yè)固定投資適度增長。就業(yè)和收入狀況總體上有所改善。
隨著新冠疫情影響和供應(yīng)限制的減弱，日本經(jīng)濟可能會持續(xù)復(fù)蘇。但由于大宗商品價格高企和海外經(jīng)濟放緩，日本經(jīng)濟也將面臨下行壓力。此后，隨著從收入到支出的良性循環(huán)逐漸加強，預(yù)計日本經(jīng)濟將繼續(xù)以高于其潛在增長率的速度增長。由于能源、食品和耐用品等項目的價格上漲，CPI(除新鮮食品外的所有項目)的同比變化率可能會在今年年底增加。預(yù)計到2023財年中期，上漲速度將放緩，因為此類價格上漲對CPI的貢獻(xiàn)可能會減弱。
日本央行“松口”有何影響？
此次日本央行的表態(tài)出乎市場意料。此前接受調(diào)查的所有47位經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)計日本央行不會改變政策，不過他們中的大多數(shù)人曾表示，日本央行應(yīng)該采取更多措施來改善債券市場的運作。
但此次最新的轉(zhuǎn)向有可能影響全球金融市場，因為此前日本央行捍衛(wèi)10年期國債收益率上限的堅定承諾，間接幫助全球保持了較低的借貸成本。
日元匯率率先做出反應(yīng)。周二當(dāng)天，日元兌美元匯率一度升至133.12，而在消息公布之前，日元兌美元匯率為137.16。
日本股市當(dāng)天跌幅一度超過3%，收盤下跌2.46%，領(lǐng)跌亞洲主要股市。
而在此之前，日本央行行長黑田東彥一再堅持堅定的鴿派立場，強調(diào)在工資出現(xiàn)更強勁增長之前，日本央行仍將保持目前的刺激措施，并排除了針對日元貶值采取行動的可能性。他還將國債收益率目標(biāo)波動區(qū)間的擴大描述為等同于加息。
即便是在當(dāng)天下午舉行的發(fā)布會上，黑田東彥仍然強調(diào)，今日修改貨幣政策的部分目的是增強貨幣寬松的可持續(xù)性，從而實現(xiàn)物價穩(wěn)定的目標(biāo)。而預(yù)計實現(xiàn)物價穩(wěn)定目標(biāo)尚需時日，討論貨幣政策框架和退出策略等具體內(nèi)容還為時過早。他再次強調(diào)，今天的行動不是加息，調(diào)整并不意味著退出或放棄收益率曲線控制。今天的決定也不會改變?nèi)毡镜慕?jīng)濟增長前景，日本的經(jīng)濟增長率也不會被下調(diào)。但他對2023財年整體通脹達(dá)到2%的目標(biāo)表示了悲觀。
黑田東彥于2013年3月20日正式出任日本央行行長，并在2018年獲得連任。黑田上任之時，就強調(diào)日本必須走出多年的通縮，其任內(nèi)也一直不遺余力地使用寬松政策去刺激經(jīng)濟，甚至任由日元持續(xù)貶值。
黑田東彥任內(nèi)日元兌美元走勢
但隨著日本首相岸田文雄近日表示，將在未來幾個月挑選黑田東彥的繼任者，市場已經(jīng)開始猜測黑田下臺后的貨幣政策走向。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！