銅陵有色(000630)
公司發布2016年年度報告，公司實現營業收入866.74億元，比上年下降0.26%，利潤總額5.16億元，歸母凈利潤1.8億元，EPS為0.02元。
公司完成發行26.76億元非公開增發項目，全部用于償還銀行貸款，增強公司資本實力，降低資產負債率，減少財務費用，改善公司財務狀況。同時，結合公司定向增發，實施混合所有制改革，完成員工持股計劃工作，員工持股計劃參與員工10,113人，認購金額達7.95億元，成為安徽省首家全員參與實施員工持股計劃的上市公司。公司著眼內部挖潛增效，出臺降本增效規定，堅持生產經營過程全覆蓋，產業鏈整體聯動，全力穩產提效。
目前公司是我國最大的銅箔生產企業，銅箔產能約3萬噸，年底將擴至4萬噸，最終形成5.5萬噸產能。同時，銅陵有色是國內最大的三家銅企業之一，國內最大的銅冶煉企業。擁有銅資源儲量228萬噸，銅精礦產量5萬噸左右，冶煉產能135萬噸/年，銅材深加工綜合產能36萬噸/年。產業鏈完整，協同效應明顯，綜合成本優勢明顯。
公司推進精深銅加工材產品，形成新的利潤增長點。2016年，加工板塊企業效益較上一年度全部實現利潤增長或者減虧，其中公司生產銅箔產品供不應求，加工費大幅上漲，經營效益呈現持續增長勢頭。受新能源汽車快速發展帶動，鋰電銅箔需求快速增長，銅箔供需出現缺口。2017年全球鋰電銅箔需求量將達12.84萬噸。預計全球2017年銅箔供應總量為55.1萬噸，仍處于供不應求階段。
給予買入評級：預期銅價將持續高位運行和銅箔保持高景氣度，公司業績將有大幅提升。預計17-19年EPS分別為0.12元、0.14元和0.16元，對應當前股價PE分別為27、23倍和20倍，維持“買入”評級。
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