春暉股份(000976)
5 月 10 號，公司已與弘和投資簽署化纖業務相關資產及債務的轉讓協議，合同初步確定交易價格為 2.9 億元（賬面價值 2.4 億元），在協議生效后 2 個工作日內，弘和投資即需支付初步確定總價款的 51%，即人民幣 1.48 億元，剩余款項在交易標的交割完成之后支付。
富山企業（實際控制人為春暉股份副董事長宣瑞國先生） 于近期正式完成對德國 GMH 集團軌交全部業務收購，包括“ BVV”、“ BTBE”以及“ MWL”。其中， BVV 具有 175 年歷史，是世界最大的軌交車輪、車軸、輪對制造商，是中車、龐巴迪、阿爾斯通、西門子等軌交設備公司和中鐵總、德鐵、西班牙國鐵、挪威國鐵、瑞士鐵路等全球各大軌交運營商的長期客戶。 二股東宣總收購 BVV 將促進公司在軌交零部件市場的全球布局； 同時， 公司將協助 BVV 在中國市場進一步拓展，提高對中國中車等客戶的服務能力。
剎車閘片有望今年完成高速車型資質突破公司已擁有 250 公里車型供貨，在 300 公里以上產品型號已進行 3-4 個月實驗室實驗，預計很快結束。 后面會做裝車實驗， 公司有望在今年至少完成一個高速車型閘片的 CRCC 認證運作。在剎車閘片領域，公司未來也會積極通過兼并收購擴大市場份額。
公司收購香港通達進入軌交領域，香港通達主營高鐵給水衛生系統、備用電源和制動閘片。 香港通達 2015-2017 年承諾業績分別為 3.12 億元、 3.90 億元、4.5 億元， 盈利能力較強。高鐵給水衛生系統在動車組市占率超 50%， 未來將向航空、船舶、移動衛生等多種市場推廣； 備用電源在動車組市場市占率超 50%，將開拓城軌市場； 高鐵制動閘片市場空間大，目前市場容量近 60 億元/年，進口替代帶來市場機遇， 2017 年有望實現突破。
未來受益于“一帶一路”、“走出去”戰略。 我們預計公司 2017-2019 年 EPS分別為 0.29/0.37/0.47 元，對應 PE 分別為 28/22/17。我們看好公司未來邁向國際一流軌交裝備核心供應商， 維持公司“買入”評級。