瀘州老窖(000568)
事件：
媒體報道，7 月20 日起，國窖1573 高度產品計劃外結算價由740元提高至810 元（計劃內不變），高度產品終端供貨價（終端向上一個層級拿貨價格）不低于740 元，低度產品終端供貨價提升20 元至550元；另外上半年國窖1573 完成全年任務60%，同比增80%。
投資要點：
1、經我們多方面了解，新聞中關于國窖1573 提價的消息屬實；而關于銷量的消息應該是專營公司數據，和銷售公司最終數據可能略有出入，但是仍能反映出國窖1573 上半年強勢增長態勢。
2、國窖1573 去年底宣布實施終端配合制和價格雙軌制，終端配額一般在年初制定，按月度執行，配額按照計劃內價格結算，超出配額部分按照計劃外價格結算。但是，我們了解到，在實際操作過程中，如果當月配額不足，經銷商可臨時申請增加額度（按計劃內價格），因此目前按照計劃外價格打款的比例非常低。我們認為，公司此次提高計劃外結算價，核心目的在于通過釋放挺價信號，支撐和刺激一批價和零售價上漲，實質上是讓利經銷商，促進產品動銷。
3、目前，國窖1573 計劃內結算價680 元，計劃外結算價810 元；一批價普遍在680 元以上；商超零售價899 元，流通零售價820 元左右。我們預計，受此次公司提價政策以及下半年國慶、中秋旺季需求刺激下，未來國窖1573 零售價和一批價有望實現穩定上漲，從而為公司下一次提高計劃內結算價打下基礎。
盈利預測與評級：
我們預測 2017/18/19 年 EPS 分別為 1.84/2.30/2.83 元，目標價58 元，維持“買入”評級。
（原標題：瀘州老窖事件點評：計劃外提價更具象征意義，趨勢持續向好）
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。