迪安診斷(300244)
事件：公司公告與青島智穎醫療科技有限公司共同簽署《戰略合作框架協議》。
牽手山東區域羅氏代理商，進一步鞏固與羅氏的關系。青島智穎前身是青島聯合執信，代理品牌包括日本希森美康、瑞士羅氏、美國BD、美國康德樂、法國Sebia 等，主要產品線幾乎覆蓋了業務區域內所有的大型三級、二級醫院等多級醫療機構，擁有超過500 家終端客戶，三級醫院覆蓋率超過80%，已成為中國北方地區銷售進口醫療檢驗設備最專業化、規模最大的公司之一，本次合作是公司與羅氏又一次的深度合作，雙方關系進一步鞏固。
借助當地經銷商渠道資源，提高區域市場占有率。公司與青島智穎的合作內容包括合作共建區域檢驗中心、檢驗科打包、新技術平臺引進等，為各級醫學實驗室提供綜合解決方案，有望借助青島智穎在當地深耕多年的渠道資源以及管理層豐富的經銷經驗進一步提供公司在山東市場的市場占有率，雙方戰略合作的方式或為商業業務合作，或為投資新設公司，或為投資并購整合，將根據實際情況有選擇性地靈活實施。
我們一直強調迪安診斷是具有稀缺性的標的，公司過去5 年業績增速持續在40%以上且未來有望延續，政策上有望直接受益于分級診療的落地實施，同時公司商業模式符合行業發展趨勢且主業獨立醫學實驗室擴張加速，再加上和羅氏強強聯手的合作關系，繼續重點推薦。
盈利預測與估值：我們預計2017-2019 年公司收入52.95、66.89、85.26 億元，同比增長38.47%、26.33%、27.46%，歸屬母公司凈利潤3.74、5.26、7.34億元，同比增長42.48%、40.52%、39.57%，對應EPS 為0.68、0.95、1.33。目前公司股價對應2017 年40 倍PE，考慮到公司管理層執行力強，新建實驗室有望快速進入收獲期，整體盈利能力持續提高，我們給予公司2018 年40倍PE，目標價38 元，維持“買入”評級。
風險提示：實驗室盈利時間不達預期風險，質量控制風險，應收賬款管理風險。
（原標題：牽手山東地區經銷商，進一步提高區域市場占有率）
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。