樂普醫療(300003)
整體增速符合預期，支架起搏器吻合器等多品種持續高速增長
公司發布半年度業績預告，歸母凈利潤較去年同期增長30-40%，即4.91-5.28億，業績優良，符合預期，較1季度增速預計有所提升。
支架這塊行業增速明年增速可望爆發，目前行業PCI手術增速約15%，目前僅36%STEMI患者直接進行PCI手術，對標美日人均手術量僅三分之一，仍可維持20%增速，公司不斷推出新型支架，預計可降解支架2018年上市，技術替代傳統支架，收入增速可提高到35%。
先天性心臟病手術增速約5%，近年比較穩定，看好左心耳封堵器的治療優勢，封堵器這塊公司收入預計穩定保持10%增速。國內起搏器人均用量僅日本八分之一，增速11%，目前國內市場幾乎全部為外資企業，雙腔起搏器開始進口替代的進程，預計這塊將有30%的持續穩定增長。外科器械（吻合器）這塊行業增速較快，行業增速25%，預計公司能保持25%甚至更高的增速。
通過低價競爭、基層推廣的策略，拳頭藥品持續爆發性增長
藥品這塊由于氯吡格雷和阿托伐他汀鈣行業空間大，競爭格局較好，公司采取低價和基層推廣的策略，在醫保控費，分級診療的背景下，公司近三年及未來兩三年呈現爆發式增長態勢。其他降壓大品種未來也將放量，為公司貢獻巨大毛利。
IVD高速增長，醫療服務創新多樣，深入基層助力營銷
公司IVD試劑這塊圍繞心血管品種，在POCT和血栓彈力圖方面具有優勢，持續保持40-50%增速。另外公司在醫療服務，遠程醫療，心血管網絡醫院、共建合作介入導管治療室大力促進公司醫療資源下沉，為器械和藥品的銷售增添巨大助力。
盈利預測與投資建議
預計公司2017～2019年EPS分別為0.52元、0.77元、1.06元，對應PE分別為41.6倍、28.2倍、20.5倍。調高公司為“買入”評級。
風險提示
新產品上市不及預期
（原標題：中報預告符合預期，藥品爆發，主業多點開花）
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