原文標題：怎么買股票-交運一周天地匯:大秦股權收購增厚利潤利好發展,看好需求具有韌性的
航運:OPEC減產短期承壓,長期不必悲觀。(1)克拉克森VLCC TCE 報45712美元/天,較上周下跌14%。(2)本周布油1904月合約較1901月合約升水0.4美元,上周升水0.5美元。(3)伊朗制裁已于11月5日生效,上周狀態處于閑置可能狀態的VLCC中,有5艘恢復活動,但又有3艘VLCC失聯,總體伊朗船隊運營仍然受限。OPEC+執行力略超預期,OPEC國家減產80萬桶,非OPEC國家減產40萬桶,伊朗、委內瑞拉、利比亞獲豁免,我們估算本輪減產量約占2019年全球海運量的2.9%(假設產量下降全部傳導至出口量),全球原油產量的1.2%。OPEC產量是油運的領先指標,短期精準預判較難,但如果中美不立刻恢復原油貿易,未來3個月運價有一定下行壓力。油運美國油出口增加帶來的運距拉長疊加環保側帶來的運力退出,長期邏輯仍然成立,當前處于季節性高點,運價繼續上漲難度較大。2019年年度策略報告中我們已將2019年VLCC運價均值預測從年中的27500美元/天上調至30000美元/天,考慮到我們19年預測中已將需求端因素納入考慮相對謹慎,暫維持運價預測不變。
快遞:快遞產品進一步分層是未來主要方向。從12月開始,圓通速遞將“橙諾達2.0”正式更名為“圓準達”,此次更名主要是為了和B網的承諾達加以區分。我們判斷,通過挖掘不同場景端到端客戶的具體需求,并設計出精準滿足不同客戶群體的產品,將是現有快遞公司擺脫產品同質化競爭、提升盈利能力的重要手段之一。以UPS為例,空運件包括Next Day Air和Deferred兩大類產品,包括當日、次日、兩日、三日達等不同時效,且客戶可以指定交貨日的時間,如上午8:00、上午10:30等。尤其是針對價格高度敏感性客戶,UPS設計了一款陸運產品SurePost,通過中轉環節最后裝載來提升設備利用率、最后一公里派送服務委托給USPS等措施來壓縮成本,從而保證在一定盈利水平下去滿足客戶的低價需求。標的方面,在經濟下行及消費整體增速放緩的預期下,土豆效應使得相對價格較低的淘寶件、拼多多件仍然保持較快增速,我們看好需求具有韌性的電商件快遞,標的首選電商件快遞公司,包括韻達股份、圓通速遞、申通快遞。供應鏈方面,在上游需求及融資雙重壓力下,三季度供應鏈上市公司整體利潤下滑明顯,目前缺乏板塊性機會,同時考慮到當前階段市場對宏觀經濟的預期,暫不做具體標的的推薦。