財經365訊，財經理財：理財市場變天之后，你的錢還能投什么？最近，監管的大刀是越砍越快，越砍越深啊。前幾天剛剛發布《商業銀行委托貸款管理辦法》，市場還在消化和想辦法應對時，新的政策規定又來了。
監管層叫停集合資產管理計劃不得投向委托貸款資產或者信貸資產。很多人看不懂這是什么意思，畢竟好像和自己沒什么關系。但是不是真的沒關系呢？你可得好好想想才能弄明白。
- 01 -
掐死委托貸款通道
首先，要知道新規是怎么影響每一個人的，就要知道新規限制的東西是什么。
兩次監管同時都提到同一個詞語：委托貸款。
委托貸款，指的是委托人手上有一筆錢沒地方投，想通過放貸賺點利息，但是又苦于自己沒有放貸的資格，于是把這筆錢轉進銀行的委存賬戶里面，讓銀行幫忙把這筆錢進行放貸。
這個過程中，因為銀行扮演的是一個代理人角色，不會給銀行的資產負債造成變化，所以不計入銀行的資產負債表當中，形成典型的表外業務。
在這里解釋一下什么是表內業務，什么是表外業務。
簡單地說，表內業務指的是銀行傳統業務，比如說銀行存款和貸款業務，表外業務指的是銀行沒有直接資金往來的業務，比如說擔保和代理。
其中，因為表外業務不會造成銀行資產負債表的變動，所以不計入銀行的資產負債表，也正是因為如此，監管沒有辦法進行監管。
銀行嘗到甜頭之后，一發不可收拾，慢慢形成了以委托貸款作為通道的業務模式。
通道業務，其實就是錢流通的一條通道，只不過正常的通道上有監管在把守，為了避開監管，錢就要繞路通過。
為什么銀行這么熱衷于委托貸款？
首先，銀監會對銀行的貸款額度是有要求的，不能放太多貸款，但是不能放貸款，銀行就沒有利潤。于是銀行就通過監管無法覆蓋的委托貸款通道，把錢貸出去，既可以保證正常的貸款額度不會超標，也可以為銀行帶來更多的利潤。其次，因為監管空白，銀行就會把錢投向監管限制的地方，高風險高收益的非標資產。
當然，這只是銀行自己的通道，算上其他金融機構的通道，模式還會更多變。
舉個簡單的例子，小明想要貸一大筆錢用來擴大自己的生意，但是由于自己資格不夠，銀行沒辦法正常放貸。于是，他找來了一個專門搞通道業務的金融機構，把這個生意項目打包成一個資管計劃，再通過銀行獲得一筆投資資金。今年這兩個新規新政，針對的正是金融機構如火如荼的委托貸款通道業務，直接叫停封死所有金融機構的這條路。