今年6月底剛從保本基金轉型成為股票型基金的諾安策略精選股票，前十月凈值上漲3.68%，排名普通股票型基金首位。翻閱基金季報可以發現，截至三季度末，雖然6個月建倉期已經過去了一半，但基金經理仍不急于建倉。“在經濟和大盤不明朗的情況下，我們會保持最低倉位以避免損失。如果美股的調整導致A股市場進一步下跌，將會給我們帶來比較好的建倉時機。目前A股或將面臨最后一波調整，風險釋放過后將迎來機會。”基金經理在三季報中闡述。此外，銀華恒利靈活配置混合A、申萬菱信多策略靈活配置混合A、交銀領先回報靈活配置混合、景順長城泰和回報混合A等多只期內取得正收益的偏股型基金，最新股票倉位均低于10%。“在今年的市場環境中，低倉位策略對偏股基金的確有效，因為基本所有板塊都在下跌，降低倉位可以在一定程度上規避市場調整的壓力。”北京一位公募基金經理表示。除了控制倉位，堅守醫藥板塊的偏股基金因為醫藥行情的異軍突出，也“意外”成為前十個月的大贏家。從基金名稱上看，上投摩根醫療健康股票、交銀醫藥創新股票、中海醫療保健主題股票、金鷹醫療健康產業和招商醫藥健康產業股票等5只醫藥主題基金躋身普通股票型基金前十位。
反觀一些收益大幅跑輸指數的產品，或多或少都存在頻繁調倉、重倉行業配置失誤的問題。以滬上一只同期跌幅近40%的主動偏股型基金為例，基金經理在一季度大力買入了多只銀行股，中證銀行指數(5987.693, 106.39,1.81%)雖然在一月份大漲12.47%，但是此后便一路下行；到了二季度，基金經理將銀行股悉數清倉，轉為擁抱前期表現強勢的醫藥股。不過，醫藥股自6月開始普遍出現回撤，千山藥機(4.660, 0.08, 1.75%)、華大基因(59.490, 1.61, 2.78%)、北陸藥業(7.690, 0.31, 4.20%)等個股6月跌幅均超過20%。“很多基金經理雖然聲稱自己是基本面投資甚至長期價值投資，但不少人仍然熱衷于追逐短期利潤和主題熱點，導致頻繁調倉，一旦踏錯節奏就容易被‘兩邊打臉’，令基金凈值出現較大波動。”滬上一名基金分析師坦言。
11月行情“攪局”全年排名
與前十月相比，A股在11月可謂“風云突變”，在多重利好政策刺激下，市場出現觸底反彈，5G、疫苗、科創板等多個熱點板塊更是輪番表現。可以說，11月行情給基金排名戰增添了不小的變數，一些基金憑借11月的良好表現排名大幅上升，而此前確立明顯優勢的“佛系”基金則開始被逐步趕超。東方財富(13.290, 0.47, 3.67%)Choice數據顯示，近1個月以來，混合型基金中有12只產品漲幅超過10%，其中前海開源多元策略混合A漲幅達到17.7%；普通股票型基金中有8只產品月漲幅超過10%，其中，嘉實環保低碳股票、嘉實智能汽車股票和嘉實新能源新材料股票基金位列漲幅榜前三位。經過11月份的凈值急升，不少基金的排名也發生了“大躍進”。以近一月上漲11.69%的大成景恒混合A為例，截至10月底，基金今年以來的收益率僅為-7.78%，排名主動偏股型基金889名，但經過本輪上漲，截至11月28日，大成景恒混合A年內收益率的排名已迅速提升至164位。又比如，近一月上漲9.58%的華安滬港深機會靈活配置混合，排名也從此前的900名開外，提升至目前的529名。更值得關注的是華安媒體互聯網。截至10月底，基金年內收益率僅為-1.91%，排在500名開外。經過不到一個月的時間，基金年內回報已接近6%，排名也迅速升至第45名。
查閱基金季報可以發現，這些凈值快速提升的基金大多受益于重倉股11月的亮眼表現。以大成景恒混合A為例，其三季度末重倉持有的國投資本(10.700, 0.24, 2.29%)、云賽智聯(5.540, 0.15, 2.78%)、歐普照明(29.570, 1.64, 5.87%)等個股近一月以來漲幅明顯。除了重倉熱點板塊外，高倉位也是上述基金“逆襲”的主要原因。據統計，在11月凈值上漲超過8%的混合型基金中，有11只股票倉位超過80%，占比達65%。另據基金倉位測算系統顯示，近一個月來，中歐基金、富國基金、建信基金整體股票倉位出現上升，上升幅度均在2%以上。值得一提的是，大成景恒混合A今年前兩個季度末的股票倉位均不足1%，但到了三季度末，該基金倉位已經加到81%以上。基金經理在三季報中表示，基于對后市階段性反彈的判斷，在投資風格方面，基金持倉偏重于小市值、反轉因子。此外，前海開源基金也于日前表示，公司在10月份大跌時加倉，目標主要是以滬深300為代表的藍籌股。對于倉位未達目標的旗下基金，年底前還會繼續加倉。從前海開源基金旗下產品近期表現來看，不少產品凈值出現了快速上漲。在業內人士看來，雖然“佛系”基金的排名暫時仍然難以撼動，但其年內建立的領跑優勢正在逐步縮小。伴隨市場行情的演繹，最終基金業績排名可能還會出現明顯變動。
年末行情決定冠軍歸屬