中國(guó)債券的流動(dòng)性遠(yuǎn)低于主要同行，這讓一些投資者暫停了。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group Inc.)估計(jì)，在將1月至9月的數(shù)據(jù)年化后，2018年政府債券的營(yíng)業(yè)額為1.3倍。高盛分析師指出，國(guó)債上漲4.6倍，韓國(guó)債券上漲3.4倍。
邦德連接
中國(guó)2017年允許通過(guò)香港債券連接進(jìn)行投資的舉措使外國(guó)投資者更容易進(jìn)入市場(chǎng)，盡管物流仍然是一些人的問(wèn)題，而且相對(duì)缺乏對(duì)沖工具也是一個(gè)問(wèn)題。
Ho在一份報(bào)告中寫(xiě)道，12月份，高盛的Kenneth Ho預(yù)計(jì)到2022年底將有大約1萬(wàn)億美元的外國(guó)資金流入。這將使海外所有權(quán)占到總額的6%左右，而現(xiàn)在只有不到2%。
可能影響資金流動(dòng)的一個(gè)關(guān)鍵動(dòng)力是中國(guó)的匯率。人民幣在2017年和2018年初的升值有助于增強(qiáng)外國(guó)投資者的信心。在2018年中期貿(mào)易緊張局勢(shì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退之后，該貨幣最近一直走穩(wěn)。
對(duì)于他而言，墨菲在他的全球投資組合中將尋求在可能是6到9個(gè)月的穩(wěn)定窗口之前削減風(fēng)險(xiǎn)，之后他認(rèn)為可能會(huì)恢復(fù)美聯(lián)儲(chǔ)加息。他表示，這可能意味著出售三級(jí)B級(jí)公司債，購(gòu)買(mǎi)單一A或雙A，或者偏向政府債券而不是信貸。
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