財經365（m.hand93.com）訊：降準預期起來之后，誰反應最大？99%的人估計都覺得是股市。沒錯，股市確實受益于降準預期，且反應也確實比較大。大到3月29日，漲幅超過3%，后面更一路突破3200。
實際上，最近不僅僅是股市在漲，以北上深為首的熱門城市一樣在漲。北京，3月份二手房網簽突破1.6萬套，創十個月來新高。深圳，3月份成交30088套，環比上升141.4%，二手住宅成交4551套，環比上升127.9%，創6個月新高。上海，上海二手住宅網簽量為25931套，環比增加142％，創2016年10月以來的新高。
還有各地的土拍市場，再度集體出現高溢價的局面。從成交量等數據來看，樓市的回暖程度，其實也不低。股市的市值可能要做一定的修正，畢竟從去年底到今年初，還是漲了不少。目前股市最新（截止到2019年4月4日）的市值是66.2萬億。房地產的價值就算沒變，以當前人民幣匯率計算約合：435萬億。
從另外一個角度來看影響力，2018中國城市家庭財富健康報告顯示，中國家庭的資產接近8成是房產，只有11.8%是金融資產。而這11.8%里面可不全是股票啊，只有0.96%的家庭買了股票，占比不到1%。
另外其實還有三個角度，一樣可以看出，樓市的影響力要高于股市。
首先，樓市在風險中，股市還沒到風險。盡管股市2019年漲得不錯，但幾乎沒有看到高層出來吹風，說要注意風險。而房地產方面就不一樣了。近期，房地產風險還是被頻頻提及。
3月18日，韓正曾說，要緊緊圍繞穩地價、穩房價、穩預期的調控目標，夯實城市主體責任，落實好省級政府監控和指導責任，堅決防范化解房地產市場風險。
3月9日，銀保監會副主席王兆星表示，要加強房地產貸款的監測，加強對投機性房地產貸款的嚴格控制，也要防止通過影子銀行渠道的進入房地產，要保證房地產健康穩定發展，繼續保障住房貸款的基本需要，也要對帶有投資、投機性貸款嚴格控制，房地產金融是防范風險的重點領域。
其次，央行政策錨定房地產，股市還不夠格。
2017年三季度央行在貨幣政策執行報告里，首次明確提出：宏觀審慎政策錨定的經濟指標主要有兩個，一個是貨幣供應指標，另一個就是房地產價格。在央行眼里，只有房地產這么大塊頭的可能才有資格作為調控的錨定物，而股市還不夠格。
第三，股市工具多，地產工具少。
想要管理股市其實辦法還是很多。比如最近，看到股市有點猛，管理層開始把工具箱里的工具一一拿出來用。比如再融資放開，比如對個別指標性的股票減持，比如放開對沖工具股市期貨等等。股市有工具能對沖，樓市呢？除了收緊政策之外，主要就是控制信貸，控制貨幣了。現在政策面，一城一策基本都會往松了調，加上確實貨幣環境比之前要寬松，所以，房地產如果再熱起來，能做的也就是再收緊政策，以及再收緊貨幣。
股市漲太猛，對科創板其實不是好事。因為股市估值越高，科創板未來的炒作可能就越猛，科創板越猛，股市炒作的風氣可能也就越盛，最終慢牛很可能就成了瘋牛。這是誰也不想看到的。
樓市超預期回暖。很多中介和炒房客也虎視眈眈聞風而動，甚至早已把降準當做賣房的營銷話術。這種氛圍如果繼續，很可能導致預估最早在4月中下旬（在之前的文章里曾經分析過，檀香有興趣可以回看）實施的降準無法如期兌現，最終延后。對股市而言，現在的上漲疊加著多種預期，如果降準預期最終沒能按時落地，那可能對股市短期的沖擊也更大一些。而樓市因為容量大換手低，反應慢，消化功能強，反而不會受到什么過多的負面沖擊。
在突破3200點，打開向上空間之后，向上的動能并不會因為降準延期就迅速枯竭，更多只是情緒面受到一些影響，導致調整的時期延長，上攻更高的點位時間拖后。4月6日，中美第九輪磋商結束了，從目前放出的消息來看，還是比較樂觀。特朗普和我方的牽頭人在公開場合也是相談甚歡。
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