市場上的CTA基金產品眾多,但是不同的CTA產品無論從投資風格還是投資策略上都是不一樣的。按照基金交易風格的不同,CTA基金也可分為系統化交易的CTA基金和相機交易的CTA基金。
系統化交易的CTA基金需要預先設定交易模型,CTA基金經理通過建立數量模型或調整模型參數,將自己的基本面分析或技術分析的邏輯與數據導入模型中,最終據模型運算的結果決定交易與否和交易規模,這也是通常所說的量化交易。期貨帶杠桿、波動風險大、而且設有強行平倉的機制,通過量化的方式投資期貨能夠在獲取收益的同時很好的管理風險。
量化CTA擁有五大優勢,分別是:
1. 交易速度快,且效率高;。
2. 能夠最大程度克服人性的弱點,在出現虧損或回撤時能夠及時的地止損從而有效的地規避風險。
3. 便于交易風險的控制。
4. 便于交易成本的管理。
5. 對市場中出現機會的把握更為精細。
而且系統化交易CTA基金的增加能夠產生規模效應放大收益,所以無論在國內或海外,系統化交易CTA基金逐漸成為主流。在海外,超過80%的CTA基金采用程序化交易,而采用主觀分析的相機交易CTA基金僅占10%左右。
在國內根據期貨資管網的統計,國內系統化交易CTA基金占比約5成并呈穩步上揚的勢頭趨勢。相機交易CTA基金一般通過基本面分析或者關鍵經濟數據分析進行交易決策,所以從業經驗歷史業績對于此類CTA基金來說顯得至關重要。因為交易邏輯不具有明顯的規則,個人化風格明顯,此類CTA基金的收益率波動往往比較大,但這類CTA基金經理只專注于某個熟悉的市場領域,往往可以抓住個別時機創造驚人的收益率。
對于普通的投資者而言,衍生品市場通過投資CTA基金是最理性的選擇,而且通過CTA基金涉入商品市場可以完善個人或家庭的資產配比,達到最優均衡。在選取CTA基金時不但要參考產品的歷史收益率,而且要選擇凈值波動不明顯大于股票大盤指數和商品指數的產品,這樣可以滿足風險和收益的相對均衡。獲取更多財經資訊,請隨時關注財經365網站。