投資需謹慎分級基金B級份額較高溢價易下折
招商基金管理有限公司是成立時間較早的一家基金公司，于2002年12月27日成立，根據記者了解，目前該公司管理規模為4026.94億元，共有基金數量239只，基金經理35人。其中，股票型基金有32只，基金規模為211.23億元；混合型基金有79只，基金規模為741.31億元；債券型基金有66只，基金規模為729.72億元；指數型基金有24只，基金規模為166.51億元；DQII基金有4只，基金規模為1.68億元；保本型基金有14只，基金規模為140.24億元；貨幣型基金有19只，基金規模為2090.77億元；理財型基金有7只，基金規模為83.29億元。
分析券商B(150201)的單位凈值走勢，不難看出有幾個明顯的轉折點。2015年8月25日，該基金在連續一周大額下跌之后，單位凈值收盤報收于0.1490元，跌破0.25元的下折閾值從而觸發下折，這是該基金成立以來的第一次下折。而兩個多月后，劇情反轉，經過連續幾天的大幅上漲，該基金的單位凈值于2015年11月6日收盤報收于2.0420元，發布上折公告。直到2018年2月9日，該基金單位凈值因跌至0.1850元再次下折。
而其資產規模的變化也和凈值走勢基本吻合。在2015年8月下折過后，其2015年三季度末公布的規模就從二季度末的97.58億元，大幅縮水到了13.08億元。而2015年11月上折過后，其規模又從2015年末的13.32億元，猛增到2016年一季度的60.55億元。
從2016年三季度A股市場走出上漲行情后，該基金的規模又從此前的31.95億元，增加到了171.22億元，可見當時看好券商股行情的投資者之眾多，可惜的是，券商股并沒有走出強勢上漲行情，在僅有的2017年三季度上漲過后，該基金持續走跌至下折。
這從該基金的階段性漲幅來看也非常明顯。首先，該基金近三年、近兩年、近一年、今年來、近6月、近3月、近1月和近一周的階段漲幅分別為：-96.10%、-51.82%、-63.65%、-33.93%、-54.55%、-57.08%、-41.64%和-46.84，每一階段的四分位排名都表現不佳。從季度漲幅來看，也只有2017年3季度表現不錯，漲幅達到23.64%，其余幾個季度漲幅也不近人意，特別是2017年4季度，漲幅為-44.22%。最后從年度漲幅來看，2015年漲幅為-85.25%，2016年漲幅為-43.31%，而2017年漲幅為-44.00%。
鑒于近期A股市場出現的大幅震蕩走勢，和分級基金特有的杠桿效應，業內人事表示，不建議普通投資者參與分級基金的B級份額。其指出，分級基金杠桿助漲助跌的特性使得B類份額凈值在市場下跌的過程中加速下滑，這樣極有可能出現B類份額的杠桿快速擴大，凈值無法覆蓋A類份額的約定收益率。因此，為了使這種風險最小化，B級基金份額在較高溢價時會觸發下折，而下折則會導致B級基金的投資者無法收回此前投資的大部分本金。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。