在中小創遭遇重挫的同時，銀行股依舊延續了上周以來的強勢，今年以來股價整體持續震蕩上漲的白馬藍籌板塊也呈現出明顯的抗跌特征。對于目前市場的整體運行格局，周一多家私募基金仍然表示對低估值大藍籌板塊的普遍認可。而在小盤成長股方面，主流私募在表示繼續看好龍頭個股的同時，仍然預期個股的分化還將持續。
銀行股“強勢有理”
上海聯創永泉基金經理楊琪在接受中國證券報記者采訪時表示，上周末的金融工作會議強調加強金融風險防范，對商業銀行行業整體偏利好。而銀行股的上漲除了消息面和低估值等因素外，今年以來宏觀經濟整體表現不錯，對商業銀行的資產質量也是一個重要的利好支撐。
上海匯利資管總經理何震也向中國證券報表示，推動近期銀行股等大金融板塊強勢上漲的最主要原因，還是相關個股在估值上“足夠便宜”。何震認為，隨著之前市場對“漂亮50”的挖掘進入階段性尾聲，一些資金也在進一步挖掘新的“價值洼地”。整體而言，本周A股市場對大金融板塊的追捧，并不算是“以大為美”，而是“以業績為美”。
來自財匯大數據終端的最新統計數據顯示，截至7月17日收盤時，滬深300指數市盈率(整體法，下同)水平為15.11倍，中位數為26.1倍；商業銀行全行業市盈率為7.3倍，中位數為8.3倍。而中小板的市盈率為40.61倍，中位數為44.47倍；創業板的市盈率為46.91倍，中位數為54.05倍。整體來看，在中小創高估值格局仍未徹底緩解的背景下，大藍籌板塊尤其是銀行股板塊的估值優勢仍然十分明顯。
行業龍頭仍被看好
而就周一A股市場的劇烈分化表現，楊琪認為，創業板等多數成長股整體股價水平繼續出現下跌也在情理之中。“沒有業績支撐的小票繼續去泡沫、A股‘港股化’的趨勢，預計后期還將繼續保持。”
此外，何震則分析指出，近期以創業板為代表的大多數小盤股出現大跌，主要并不是由于“一九”或“二八”的市場分化效應，而是相關板塊權重股自身發生了問題。“類似神霧環保、三聚環保、樂視網、溫氏股份等創業板權重個股，在業績、財務等方面頻頻出現負面新聞，也引發了市場風險偏好顯著下滑”，何震表示。
而對于A股后市的市場走向，楊琪則進一步分析認為，目前包括宏觀經濟和樓市在內的外部風險整體依舊可控，對于市場的短期殺跌沒必要繼續恐慌。結合周一的盤面來看，雖然白馬藍籌前期股價已經漲幅較多，但周一相關個股的股價表現，仍顯示出市場合力對白馬龍頭股的整體估值水平的認可，后期白馬藍籌整體股價可能將很難出現較大幅度走弱。另一方面，對于中小板、創業板市場上有業績支撐的行業龍頭上市公司而言，“很多個股的股價底部可能就在眼前”。
此外，綜合A股與港股、美股等海外市場的對比，上海尚雅投資董事長石波指出，從行業內部的上市公司估值結構來看，A股以往是龍頭股折價，境外市場則一直是龍頭股溢價。這一點在香港的銀行股、美國的地產股等方面，表現得尤為突出。在此背景下，以行業龍頭為代表的藍籌行情目前并沒有走完。
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