私募行業(yè)的分化愈發(fā)明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)環(huán)境之下，弱者突圍并非易事。對(duì)部分私募而言，如何快速提高自己的知名度，讓更多人看到自己靚麗的投資業(yè)績(jī)，認(rèn)可其投資能力，是擴(kuò)大規(guī)模的路徑之一，而這個(gè)過(guò)程中，往往一不小心就踩了監(jiān)管紅線。

　　翻看一些私募基金的公眾號(hào)、官網(wǎng)，甚至朋友圈，介紹產(chǎn)業(yè)、宣傳業(yè)績(jī)的情況依然可見(jiàn)，而在監(jiān)管層過(guò)往處罰中，類(lèi)似違規(guī)行為比比皆是。行業(yè)屢現(xiàn)推介違規(guī)，如何能夠在合法合規(guī)的情況下輸出品牌？記者拋磚引玉，歡迎廣大私募人士前來(lái)探討。

　　小心公眾號(hào)推介產(chǎn)品違規(guī)

　　最近，記者在某私募基金公眾號(hào)上看到該公司旗下一只私募基金即將開(kāi)放的推送文章，點(diǎn)開(kāi)來(lái)看，篇幅不大，寥寥數(shù)語(yǔ)邊將該產(chǎn)品的成立時(shí)間、累計(jì)凈值、年化收益介紹清楚了。該文章發(fā)布一天后點(diǎn)擊量不超100。但公眾號(hào)已然是面對(duì)“公眾”的，這種向不特定公眾介紹私募基金產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)的行為已經(jīng)違反了相關(guān)規(guī)定，踩了監(jiān)管紅線。

　　這種公開(kāi)宣傳在朋友圈并不鮮見(jiàn)。而就在上周證監(jiān)會(huì)通報(bào)的2017年私募基金專(zhuān)項(xiàng)檢查執(zhí)法情況中，被列為專(zhuān)項(xiàng)檢查對(duì)象的328家私募機(jī)構(gòu)，有83家私募機(jī)構(gòu)存在公開(kāi)宣傳推介、承諾保本保收益、未按合同約定進(jìn)行信息披露等問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)采取可行政監(jiān)管措施。

　　翻看證監(jiān)會(huì)近一年來(lái)發(fā)布的行政處罰信息，因?qū)娡平楫a(chǎn)品的行為而被處罰的案例也比比皆是。而方式多為在官網(wǎng)、公眾號(hào)、撥打不特定客戶(hù)電話(huà)等推介私募基金產(chǎn)品。

　　如深圳證監(jiān)局9月8日的處罰顯示，新富資本在諸多違規(guī)事項(xiàng)中，其中一項(xiàng)就是對(duì)不特定對(duì)象推介私募基金，其做法是公司對(duì)員工電腦安裝“即時(shí)通訊”軟件，員工通過(guò)撥打不特定陌生客戶(hù)電話(huà)，推介公司發(fā)行的基金產(chǎn)品。

　　公司辯稱(chēng)向不特定對(duì)象推介基金的行為是公司個(gè)別員工行為的理由并未被監(jiān)管層采納，最終數(shù)個(gè)違規(guī)行為之下，對(duì)公司給予3萬(wàn)元處罰，公司相關(guān)主管人員給予1-3萬(wàn)元不等的處罰。

　　廣東盈隆匯也曾因官網(wǎng)公開(kāi)發(fā)布相關(guān)基金的產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)流程、投資項(xiàng)目詳細(xì)介紹、產(chǎn)品說(shuō)明等信息，向不特定對(duì)象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，被證監(jiān)會(huì)處罰。

　　從去年的執(zhí)法情況看，通過(guò)網(wǎng)站想不特定公眾宣傳推介產(chǎn)品的青原投資、云系投資，向不特定對(duì)象公開(kāi)宣傳推介產(chǎn)品、違規(guī)承諾收益的中融金城均被處罰。

　　那么，處罰的依據(jù)是什么呢？

　　按照監(jiān)管層的處罰文件顯示，處罰主要依據(jù)2014年頒發(fā)的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十四條，“私募基金管理人、私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介。”

　　如何合法合規(guī)的讓別人知道自己還不錯(cuò)？

　　“第十四條”將各種宣傳途徑列舉的很詳細(xì)，那么問(wèn)題來(lái)了，這里也不能說(shuō)，那里也不能說(shuō)，怎么能讓別人知道我還做的不錯(cuò)？

　　合法合規(guī)的讓更多的人了解公司和產(chǎn)品，成為私募行業(yè)內(nèi)不少人的困惑。記者以為，相比冒險(xiǎn)宣傳業(yè)績(jī)和產(chǎn)品，輸出投資理念、投資邏輯，做好投資者教育更值得探索。

　　事實(shí)上，個(gè)別私募踩紅線被處罰，更多是銷(xiāo)售人員銷(xiāo)售導(dǎo)向、業(yè)績(jī)壓力所致，公司尤其是合規(guī)部門(mén)來(lái)說(shuō)，有著不可推卸的責(zé)任。為了規(guī)模，拿收益來(lái)當(dāng)賣(mài)點(diǎn)，但從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，純粹因宣傳業(yè)績(jī)而來(lái)的投資者，也會(huì)很快因業(yè)績(jī)的波動(dòng)離你而去。

　　但當(dāng)私募從業(yè)者輸出自己的投資理念，通過(guò)讓投資者理解投資經(jīng)理的風(fēng)格、投資邏輯來(lái)了解私募基金的品牌，若投資者因認(rèn)可投資邏輯，或者投資者的投資偏好和投資經(jīng)理的風(fēng)格相契合，業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)影響更小，資金也會(huì)更為穩(wěn)定。

　　此外，通過(guò)官網(wǎng)或者公眾號(hào)做好投資者教育等內(nèi)容的輸出，提高投資者的投資認(rèn)知和能力，從長(zhǎng)期來(lái)看，也可以贏得投資者信任，利好市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　法律法規(guī)和公司合規(guī)的角度，私募機(jī)構(gòu)直接向不特定客戶(hù)推介產(chǎn)品或招徠業(yè)務(wù)違規(guī)，但尚有多個(gè)方法探索，如有私募人士表示，私募基金可以通過(guò)銷(xiāo)售渠道業(yè)績(jī)展示、路演交流等方式間接輸出品牌。

　　也有從業(yè)人員建議，通過(guò)組織內(nèi)部投資交流、參與評(píng)獎(jiǎng)和公益活動(dòng)等方式進(jìn)行品牌推廣。總之，監(jiān)管紅線切莫觸碰。