財(cái)經(jīng)365訊，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、中美貿(mào)易摩擦等因素影響，上周五A股市場(chǎng)較大幅度下挫。績(jī)優(yōu)私募表示，短期A股料難以迅速?gòu)氐灼蠓€(wěn)，不過短中期進(jìn)一步走低的空間不會(huì)太大，長(zhǎng)期對(duì)A股維持樂觀看法。
全球股市同起同落
上周五晚間，繼前一交易日下跌后，當(dāng)日歐美股市再度“聯(lián)袂”下挫，其中美國(guó)股市三大股指均下挫2%左右。尤其是道指在上周四重挫2.93%之后，上周五晚間再度大跌1.77%。
值得注意的是， 2018年以來(lái)，A股市場(chǎng)與美股顯示較強(qiáng)的同步性。今年1月末至2月初，美股自歷史高位持續(xù)重挫，A股也曾經(jīng)出現(xiàn)一輪快速下跌。當(dāng)時(shí)，滬綜指一度自3580點(diǎn)跌破3100點(diǎn)。
此外，上周五亞洲市場(chǎng)也出現(xiàn)了與歐美股市同步的下挫。當(dāng)日恒生指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)分別下跌2.45%、4.51%和3.18%。
A股短期走勢(shì)或仍偏弱
上海廬雍資產(chǎn)董事長(zhǎng)李思思向中國(guó)證券報(bào)記者表示，中美貿(mào)易摩擦料持續(xù)，短期A股迅速?gòu)氐灼蠓€(wěn)的難度較大，市場(chǎng)還需要時(shí)間消化利空。不過，美國(guó)經(jīng)濟(jì)、全球經(jīng)濟(jì)整體還處于擴(kuò)張之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期底部已經(jīng)探明，整體依舊處于“L型”底部的反復(fù)過程。未來(lái)A股市場(chǎng)也并不會(huì)出現(xiàn)類似2008年的長(zhǎng)周期下跌。從長(zhǎng)期來(lái)看，貿(mào)易摩擦和相關(guān)外部壓力，反而會(huì)促使中國(guó)加快改革進(jìn)程。
上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震則向中國(guó)證券報(bào)表示，上周后半周之后A股市場(chǎng)出現(xiàn)的持續(xù)殺跌，主要還是由于內(nèi)外部因素的疊加所導(dǎo)致。中美貿(mào)易摩擦等外部消息觸發(fā)了市場(chǎng)恐慌情緒。
談及短中期A股的進(jìn)一步走向，何震則指出，在市場(chǎng)情緒仍偏于謹(jǐn)慎的背景下，短期A股市場(chǎng)可能還會(huì)出現(xiàn)一定慣性下滑，但進(jìn)一步下行的空間不會(huì)太大。何震認(rèn)為，目前權(quán)重藍(lán)籌板塊整體估值支撐仍較為穩(wěn)固，市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)性大幅下跌的可能性不大。“整體來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的運(yùn)行仍然可以看作是箱體盤整，目前并不能因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)的急跌，而判斷A股市場(chǎng)就將徹底轉(zhuǎn)熊。”何震表示。此外，另一位私募投資人士也認(rèn)為，短期A股市場(chǎng)如果繼續(xù)下跌至滬綜指3000點(diǎn)一線，就將有望迎來(lái)較為確定的探底反彈機(jī)會(huì)。
上海泓信投資投研負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)表示，從交易邏輯上看，中美貿(mào)易摩擦利空黑色、有色和化工品，利多貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品。在此背景下，農(nóng)業(yè)股和避險(xiǎn)相關(guān)的黃金股，短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將可能保持股價(jià)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
績(jī)優(yōu)私募堅(jiān)持精選個(gè)股
數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)A股整體估值水平仍較為合理。截至上周五收盤時(shí)，上證50、滬深300、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的最新市盈率(整體法)分別為11.29倍、13.71倍、30.80倍和38.85倍。在權(quán)重藍(lán)籌估值繼續(xù)處于中性偏低水平的同時(shí)，中小板與創(chuàng)業(yè)板整體估值也較前一周顯著下降。整體來(lái)看，當(dāng)前A股的全市場(chǎng)估值，并沒有出現(xiàn)估值顯著偏高的狀況。目前績(jī)優(yōu)私募則依舊在堅(jiān)持精選個(gè)股的投資思路。
李思思表示，銀行股年初經(jīng)過一輪強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，銀行、地產(chǎn)、家電等權(quán)重藍(lán)籌板塊，預(yù)計(jì)將很難再創(chuàng)新高。另一方面，隨著“獨(dú)角獸”公司回歸預(yù)期日趨濃厚，成長(zhǎng)風(fēng)格個(gè)股整體供給可能顯著增多。因此，綜合估值因素來(lái)看，前期創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和新經(jīng)濟(jì)主題成長(zhǎng)股經(jīng)過一輪走強(qiáng)之后，也很難出現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)。未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)， A股核心能力投資，個(gè)股篩選能力重要性提升。尋求絕對(duì)收益的投資者，應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)股“精選、精選再精選”。
而談及該私募機(jī)構(gòu)的個(gè)股選擇標(biāo)準(zhǔn)，李思思表示，該私募機(jī)構(gòu)將繼續(xù)從兩大方面嚴(yán)苛選股標(biāo)準(zhǔn)。一是個(gè)股必須要有合理估值或低估值；二則是個(gè)股必須要有長(zhǎng)期基本面邏輯和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。
何震則進(jìn)一步表示，前期創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與部分中小市值個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)，在很大程度上仍然只能定義為階段性的“主題投資”。未來(lái)該私募機(jī)構(gòu)仍然將堅(jiān)持選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值合理和有確定性成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，在個(gè)股風(fēng)格上則將保持均衡布局。何震表示，該私募暫時(shí)并不會(huì)通過大幅減倉(cāng)，來(lái)規(guī)避短期內(nèi)市場(chǎng)可能進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。