各家信托公司未來可能根據(jù)自身情況嘗試向不同的專業(yè)化方向發(fā)展。除了傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)證券化外，私募信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化以及信托受益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等，均可能成為信托公司參與其中的方向。
資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一直都有著非常重要的地位，近日，由中信信托作為交易安排人推動發(fā)行的“北京海航實業(yè)大廈”資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，正式在上海證券交易所掛牌成立，讓不少人眼前一亮。
資產(chǎn)證券化作為盤活存量資產(chǎn)的有效途徑，在我國的發(fā)展前景很大。中信信托創(chuàng)“以信托資本全盤收購和持有商業(yè)物業(yè)、升級改造、發(fā)行ABS通過資本市場退出”的國內(nèi)先例。
目前，市場上常見的類REITS產(chǎn)品底層資產(chǎn)多源于實體企業(yè)或開發(fā)商，而本次證券化的標的資產(chǎn)為中信信托通過信托資本持股的北京國貿(mào)核心區(qū)成熟物業(yè)。本次發(fā)行類REITs產(chǎn)品規(guī)模為22億元，其中A類資產(chǎn)支持證券規(guī)模為10億元，B類資產(chǎn)支持證券規(guī)模為10億元，C類資產(chǎn)支持證券規(guī)模為2億元，各類資產(chǎn)支持證券期限約為3+3+3+3+3+3年，評級為AAA級。
該類REITS產(chǎn)品的成功發(fā)行，首次實現(xiàn)了非標資本投資商業(yè)物業(yè)、升級改造并通過資本市場退出，完成了商業(yè)物業(yè)投資閉環(huán)，對信托行業(yè)具有積極的借鑒意義。
本次資產(chǎn)證券化產(chǎn)品項下標的資產(chǎn)“北京海航實業(yè)大廈”由中信信托業(yè)務(wù)部乾景基金團隊于2014年通過發(fā)行“中信乾景·恒潤II期”房地產(chǎn)股權(quán)投資基金的方式，募資17億元100%股權(quán)收購所得。2016年，商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在國內(nèi)資本市場得到迅速發(fā)展，中信信托抓住機遇，推動以大廈物業(yè)租金為標的資產(chǎn)證券化進程，并于2017年3月份正式落地，為信托投資人實現(xiàn)年均11%以上的投資回報。