今年以來，除了IPO維持一周一批次的常態化發行節奏之外，市場還有一個亮眼之處。具體而言，即今年前7個月的IPO審核否決率較去年大幅提升，達到13.07%。由此可見，在IPO發行節奏高居不下的當下，IPO審核趨嚴也在同步進行，此舉對IPO排隊企業的質量進行了嚴格的把關。
前期的金融工作會議，提到了“要把發展直接融資放在重要位置”的核心內容。受此影響，引起了投資者不安的情緒。但是，在隨后的《央視財經評論》節目中，證監會辦公廳副主任李鋼對“將直接融資等同于IPO，恐怕是一個誤解”的表述，卻起到了一定的壓力緩解影響。不過，無論如何表述，最近兩年市場都離不開一個問題，即IPO發行節奏顯著提升，一周一批次的發行節奏已經成為了新時期下的常態化現象。
事實上，我們可以發現，雖然有再融資新政以及減持新規升級版的配套出臺，但IPO發行過快依舊影響著市場的心理情緒，而IPO堰塞湖看似有所緩解，但新增報會的同樣增加不少。由此一來，在IPO加快發行的背景下，IPO堰塞湖依舊未能得到根本性的解決，反而還可能形成又一輪的限售股堰塞湖問題。
“把發展直接融資放在重要的位置之上”，這并非意味放寬IPO的條件，同時結合IPO審核力度的持續趨嚴，這似乎給投資者吃下了一顆定心丸。但是，IPO審核趨嚴并不能從真正意義上緩解股市容量膨脹過快的壓力，而在存量資金主導的市場環境下，股市容量規模的持續擴容，實際上也在持續分流僅有的存量資金，降低股市可持續性的賺錢效應機會。
由此可見，IPO審核趨嚴，這還是遠遠不夠的。
對于IPO審核趨嚴的現狀，可以從一定程度上防止企業帶病上市的風險，并能夠為排隊企業的質量進行嚴格把關。但，對于此前早已上市的企業，其質量問題卻很難獲得實質性的根治，加上部分地方的長期保護，由此導致了不少長期虧損的上市公司長時間占據著市場的資源，而股市也成為了部分上市公司良好的圈錢工具。
對此，在IPO審核趨嚴的同時，更應該著力提升股市退市率，強化股市強制退市的力度，進而逐漸實現股市優勝劣汰的功能。換言之，只有清退掉一批長時間占據市場資源的低質量企業，正確引導部分高質量的優質企業進入市場，才能夠從真正意義上提升整個A股市場的質量水平，而在市場質量得以保障的前提下，才得以提升股市的投資吸引力，加快引進外部資金的配置力度。
不過，需要注意的是，在IPO審核趨嚴、提升股市退市率的同時，更應該提升投資者的保護力度，提升投資者的索賠效率，而投資者自身也需要提升上市公司的篩選與識別能力，并增強自我維權的意識。
此外，對于長期處于違法違規成本低下的A股市場，則需要加快完成修訂《證券法》的工作，為股市進一步提升違法違規的成本創造出有效的法律基礎，而過去長期低廉的市場違法違規成本，實際上也從一定程度上為那些低質量企業、違規造假企業創造出生存的土壤，而只有從根本上除掉這些生存的土壤，才有可能為A股市場創造出良好的發展環境，為真正做實業的實業家創造出一個公平良好的融資平臺，同時也為投資者的切身利益帶來更多的保障。（原標題：郭施亮：IPO審核趨嚴 遠遠不夠）
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