深港通開通后，內地投資者參與境外資本市場的路徑進一步拓寬，不少A股的老股民們心旌搖曳，擼胳膊、挽袖子準備在港股市場大干一把。但內地市場經驗豐富的老股民們要進入境外港股市場，理性投資和風險防范的弦可不能松。
假設一個A股老股民現在有100萬港元的自有本金，他在2016年7月28日前用全部資金買入港股標的德普科技(3823.HK)。但從7月28日這一天的15點開始，德普科技出現了“斷崖式”下跌：在不到半個小時的時間里，該股股價從一段時間內相對穩定的2港元左右，一度跌到最低點0.2港元。當天，德普科技下跌86.34%，成交量6.46億股，成交總額達3.84億港元。然而7月29日，德普科技還是沒有剎住下跌的閘：全天跌幅56.45%，報收0.135港元/股。有人說股市玩兒的就是心跳，各位老股民這時算算賬就會發現，28號開盤還坐擁100萬港元，過了兩天就只剩下不到6萬港元了。
經歷了危險游戲，回頭看看這閃電式的暴擊，才發現引發德普科技暴跌的是一份研究報告。7月28日10時45分，美國做空機構格勞克斯(Glaucus)發布了一份報告，質疑該公司財務造假，稱其實際價值為零，并給出了“強烈賣出”的評級。雖然德普科技在當日下午即發布澄清聲明，但還是沒有阻擋來勢洶洶的下跌勢頭，僅兩日，德普科技市值蒸發掉了94%。
其實在港股市場，做空機構沽空個股是一件很平常的事情，但其結果很有可能會產生連鎖反應。當天跟隨德普科技一起，低價股燃起一片“火燒連營”之勢，蔓延至鼎石資本(8097.HK)、工蓋有限公司(1421.HK)、永耀集團控股(8022.HK)等大量個股。
內地的上市公司和投資者普遍對于港股市場的做空機制都不太熟悉，但廣義上講，看空和做空者，都是金融生態鏈條當中不可或缺的一環。當上市公司存在問題時，也需要有人揭短，為上市公司敲響合規經營的警鐘。
在此我們提醒投資者，若覺得股價被殺低，轉而低價抄入，這種投資行為具有極大的不確定性和風險性，一般中小投資者涉足其中首先要審慎評估自身的風險承受能力。
對于普通中小投資者而言，投資港股猶如游戲過關，市場差異讓闖關的各位隨時都有可能墜入暗箭難防的境地。一是港股市場具備做空機制，但內地投資者目前不能通過深港通下的港股通賣空港股；二是雖然聯交所為抑制股價劇烈波動，推出市場波動調節機制，但港股沒有漲跌幅限制，一日之內市值可能遭遇劇烈變動。
在A股老股民們奔赴港股新天地的時候，除了金戈鐵馬的豪氣，更加要培養理性審慎的成熟心態，認真地審視深港市場在交易規則、投資理念等方面的諸多差異，理性投資境外資本市場。在風云變幻的證券市場，沒有常勝將軍。