港股近期延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，恒指重心攀升至27000點(diǎn)上方，若從去年初低位算起，累計(jì)的升幅已超過(guò)2015年牛市行情。自去年下半年以來(lái)，港股加速揚(yáng)升，背后的邏輯既有外圍歐美股市全線走高，亦有內(nèi)地經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷向好，尤其是后者給予市場(chǎng)較多信心。
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地7月官方制造業(yè)PMI報(bào)51.4，已連續(xù)12個(gè)月處于榮枯線上，非制造業(yè)PMI報(bào)54.5，繼續(xù)維持良好勢(shì)頭。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)周期性復(fù)蘇呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦大致理想，全球經(jīng)濟(jì)罕見(jiàn)同步復(fù)蘇，均是推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的動(dòng)力之一。
具體板塊方面，港股此番升浪，少不了重磅藍(lán)籌股的貢獻(xiàn)，騰訊、匯豐、友邦及建行等今年以來(lái)均收獲較大升幅。而其它受益于行業(yè)環(huán)境改善，特別是周期性板塊亦表現(xiàn)亮眼。諸如中資地產(chǎn)股、汽車股以及資源股等，近一周以來(lái)漲勢(shì)較全面。
縱觀“港股通”個(gè)股近五個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)，盡管同期港股大市強(qiáng)勢(shì)上行，但市場(chǎng)分化較為明顯，資金集中追逐權(quán)重藍(lán)籌，港股通個(gè)股累計(jì)上漲個(gè)股為166只，下跌個(gè)股則達(dá)到231只。在強(qiáng)勢(shì)股方面，中資地產(chǎn)股延續(xù)升勢(shì)，中國(guó)恒大以24.86%的累計(jì)漲幅位居漲幅榜首，碧桂園也上漲近14%；另外，由于美元顯著下行，國(guó)際大宗商品價(jià)格近期出現(xiàn)明顯升勢(shì)，刺激原材料類個(gè)股受到市場(chǎng)追捧，五礦資源漲幅20%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、江西銅業(yè)也上漲10%左右。在弱勢(shì)股方面，消費(fèi)品制造類個(gè)股沽壓較為沉重，海信科龍(000921,股吧)、北京汽車、蒙牛乳業(yè)均下挫5%以上。在AH比價(jià)方面，近五個(gè)交易日，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)累計(jì)微漲0.48%，報(bào)127.79點(diǎn)。
近期中資地產(chǎn)股的熱點(diǎn)在于萬(wàn)達(dá)、融創(chuàng)及富力的并購(gòu)交易，其中融創(chuàng)及富力股價(jià)單日跳漲幅度驚人，股價(jià)波動(dòng)較大。除了“北水”資金積極部署融創(chuàng)、富力外，港市衍生資金亦參與其中。觀察融創(chuàng)中國(guó)相關(guān)認(rèn)購(gòu)證已經(jīng)連續(xù)6個(gè)交易日獲得資金凈流入，累計(jì)約2160萬(wàn)港元。另外，中國(guó)恒大最新發(fā)布的半年業(yè)績(jī)盈利預(yù)增，上周股價(jià)大幅飆升逾兩成，但其相關(guān)認(rèn)購(gòu)證過(guò)去一周見(jiàn)5927萬(wàn)港元凈流出套現(xiàn)，反映資金高位靈活騰挪。
周期性板塊直接受益于業(yè)績(jī)預(yù)增，內(nèi)地供給側(cè)改革及下游需求回暖，資源價(jià)格回升，有色、煤炭及鋼鐵等舊周期板塊表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)。就最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告看，行業(yè)普遍有較大幅度的盈利增長(zhǎng)。港股中國(guó)鋁業(yè)、江西銅業(yè)、鞍鋼股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)以及兗州煤業(yè)(600188,股吧)等，近期獲較多資金關(guān)注，尤其對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)更加了解的“北水”資金，利用兩地估值差，買入積極性均頗高。
八月將是港股業(yè)績(jī)密集發(fā)布期，個(gè)別權(quán)重股的業(yè)績(jī)結(jié)果或?qū)⒅鲗?dǎo)后市去向。首先，八月初有香港本地地產(chǎn)股長(zhǎng)和與長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)打頭陣，港交所與中國(guó)移動(dòng)將接力于9日及11日發(fā)布業(yè)績(jī)，八月中旬多只博彩股、電訊股將發(fā)榜，同期還包括騰訊、吉利及中國(guó)平安等。
港股升勢(shì)強(qiáng)勁，藍(lán)籌股利好業(yè)績(jī)或會(huì)加速推升恒指，下個(gè)目標(biāo)位暫望28000點(diǎn)。而參考過(guò)去市況，在業(yè)績(jī)公布期間，個(gè)股權(quán)證成交比重有機(jī)會(huì)增加。因投資者有機(jī)會(huì)通過(guò)權(quán)證的杠桿效應(yīng)，在個(gè)股業(yè)績(jī)前后作部署。不過(guò)，企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增有機(jī)會(huì)成為股價(jià)上升催化劑，也偶有不升反跌的實(shí)例出現(xiàn)，期間獲利兌現(xiàn)壓力也不容忽視，影響港股大市也會(huì)變得波幅增大。
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