恒指7月強勢上漲，在31日的月度最后一個交易日中，香港市場在騰訊控股、匯豐控股、友邦保險、和記電訊香港、恒生銀行等權重股的合力拉動下再創新高。恒生指數當日報27323.99點，漲幅1.28%，成交781.29億港元；恒生國企指數報10827.84點，漲幅0.67%，成交144.17億港元；恒生紅籌指數報4267.33，漲幅0.82%，成交56.99億港元。
近期，港股市場出現了明顯的分化。恒生大型股指數顯著跑贏中小型股，資金對于港股大盤藍籌的青睞遠超中小盤股。市場人士表示，未來這種分化格局或持續。
大型股跑贏小盤股
多家權重股7月31日齊發力，助恒指拉升并再創新高。
騰訊控股此前公布1770萬英鎊收購英國游戲開發商，股價7月31日收盤313.4港元，漲幅2.82%，成交67.29億港元，市值29767億港元，月中第八次創股價歷史新高。
友邦保險此前公布靚麗中期業績，和記電訊則宣布以逾145億港元的價格出售固有電訊業務。7月31日收盤，友邦保險報61.55港元，漲幅3.45%，股價創歷史新高；和記電訊香港報3港元，漲幅6.76%，盤中也創股價歷史新高。
此前，匯控發布中期業績超市場預期，并宣布20億美元回購，7月31日該股收盤報78.45港元，漲幅2.62%，成交54.26億港元。恒生銀行發布的中期業績顯示，期內營業收入額同比上升17%，為169.87億港元，7月31日，該股收盤漲1.25%，報170港元。
今年以來，恒生大型股指數顯著跑贏小盤股。萬得數據顯示，恒生大型股指數年初至今上漲26.92%，跑贏恒生指數（上漲24.0%）和小型股指數（上漲8.14%）；近30日恒生大型股指數上漲6.49%，跑贏恒指（上漲6.05%）及小型股指數（上漲1.33%）。資金對于港股大盤藍籌的青睞也遠超小盤股。近一個月港股通南向資金凈買入前五的個股分別為匯豐控股（83.62億元）、工商銀行（61.82億元）、新華保險(601336,股吧)（13.63億元）、融創中國（12.23億元）和騰訊控股（11.46億元）。
績優藍籌料持續走強
市場分析人士指出，香港市場大型股之所以表現優異，主要是由于以下幾點原因：
一是因為與內地A股市場相比，AH股溢價偏高，H股估值低，價值洼地很容易吸引投資者掘金。由于美聯儲鴿派風格帶動資金面轉向寬松，目前市場資金充裕，國際熱錢和南下資金尋求穩健投資標的的需求強烈。
二是行業龍頭熱點頻發。行業巨型并購，使融創、和記電訊香港這樣的大型企業帶動板塊上行。與此同時，以騰訊為代表的科技龍頭股利好頻發，股價更是新高不斷，帶動科網股板塊走強。業績期來臨，有業績面支撐的權重股票，如匯豐控股、恒生銀行等更加容易獲得市場的關注。
三是H股與A股聯動，A股從6月份以來也是大盤股領漲，創業板及中小板滯后，風格特征一致性也是兩地資金互聯互通的結果。
四是隨著近期港交所擬推出創新板、對創業板進行改革，港股市場投資者可能會更加謹慎，資金將會更青睞具有業績支撐的藍籌股。香港小盤股本來就不多的優勢可能將繼續減少，加上“炒殼”價值下降、缺乏基本面業績支撐的背景下，部分小盤股股價將繼續面臨調整壓力。之前的“仙股”暴跌時間使一些正在觀望的資金更加堅定了進入港股藍籌板塊的信心。
香港中環資產投資有限公司董事總經理楊延德指出，未來績優藍籌股可能繼續走強，而無業績支撐的股票可能繼續無人問津，甚至跌跌不休。他強調，近幾年來香港市場很多殼資源本來估值已經很貴，如果內地市場IPO提速，未來這些殼作用也會更小。對于內地和香港的投資者而言，都需要關注基本面更好的公司。
廣發證券(000776,股吧)（香港）財富研究部主管石鈺表示，“北水南下”資金增多的更深層次原因是經濟轉型伴隨資產泡沫的資產預期回報下降，香港作為一個高分紅市場，對這類資金而言其配置價值就變得非常有意義。未來十年，部分板塊將面臨結構調整的機遇，由于規模效應和定價能力更強，各板塊龍頭會受惠于行業整合機遇。對于行業標的，她認為未來市場重點將放在TMT硬件、中資保險股、金融中介及交易所、汽車、環保及醫療等大盤股上。
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