近日，分析師Rudi Fronk和Jim Anthony在撰文指出，從基本面來看，黃金近期回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，將迎來做多機(jī)會(huì)。
市場上有一個(gè)觀點(diǎn)被稱為“特朗普通貨膨脹交易”：特朗普將迅速實(shí)施大幅減稅等一系列政策使通脹加速，美聯(lián)儲(chǔ)以更高的利率加息，美元飆升。從而人們應(yīng)該買入股票和商品，賣出黃金。
如今，市場對于“特朗普通脹”的信心正在減弱。由于特朗普政策不確定性和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降，美元正在走弱。
據(jù)CME Fedwatch圖表顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)的概率（灰線）為73.8%，上周為90%。預(yù)期不加息的概率（藍(lán)線）在同時(shí)期上漲兩倍，目前接近36%。
日前，美聯(lián)儲(chǔ)官員Bullard在演講中表示，講話提到三點(diǎn)信息：
美聯(lián)儲(chǔ)偏向樂觀，政策決議相比即將公布的美國實(shí)際宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言過于激進(jìn)。
美國宏觀經(jīng)濟(jì)相對疲軟，雖然預(yù)期的第二季度實(shí)際GDP增速比第一季度略有改善，但是還不足以使美國經(jīng)濟(jì)擺脫2%增長趨勢。
美國的通貨膨脹和通貨膨脹預(yù)期的下行“令人吃驚”，即使美國失業(yè)率進(jìn)一步下滑對于通貨膨脹的影響可能也很小。
Jim Bullard的觀點(diǎn)可以反映在花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)中：
標(biāo)準(zhǔn)普爾500市盈率與花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)出現(xiàn)明顯的背離。
Rudi Fronk和Jim Anthony認(rèn)為Bullard已經(jīng)表明了“特朗普通脹”不再可行。
在泡沫之中，加息或是不加息，通脹或是不通脹，經(jīng)濟(jì)加速或是不加速，所有的消息都是好消息。然而股市上漲的支撐和黃金回調(diào)的論調(diào)正在逐漸消失。黃金和股市即將處于新趨勢的起點(diǎn)。
綜上，Rudi Fronk和Jim Anthony認(rèn)為，黃金回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，可以逢低做多黃金。
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