周四，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將公布5月政策會(huì)議紀(jì)要。
根據(jù)當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)(FED)預(yù)設(shè)的政策路徑，在3月加息之后，今年預(yù)計(jì)還有兩次加息。盡管近期華盛頓曝出政治紛爭(zhēng)令美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月的加息概率有所降溫，但這不太可能讓美聯(lián)儲(chǔ)偏離其加息路徑。美聯(lián)儲(chǔ)官員們此前也早就暗示，希望年底前開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。
周二，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，今年6月份進(jìn)行2017年第二次加息存在明顯的可能性，并重申自己贊成今年再加息兩次，且在2018年繼續(xù)保持這種步伐。
Berenberg Capital Markets駐紐約的美國(guó)和亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mickey Levy表示，“截至5月2日，消費(fèi)者和企業(yè)的信心依然非常、非常高。這份會(huì)議記錄將確認(rèn)，或是大家將從中解讀為，美聯(lián)儲(chǔ)6月將會(huì)升息?！?/p>
Levy和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家不預(yù)期會(huì)議記錄會(huì)透露官員縮減4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)間和方式，不過(guò)有些人認(rèn)為會(huì)議記錄或可提供重要線索。
最近幾個(gè)月失業(yè)率持續(xù)下降，4月份為4.4%，低于官方估計(jì)可持續(xù)的最低水平4.7%。委員會(huì)中像是波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)、克里夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)等官員警告，如果美聯(lián)儲(chǔ)未能維持目前的按季加息的速度，其抗擊通脹的努力可能會(huì)滯后。
然而，目前的通脹并不完全支持他們的觀點(diǎn)。盡管就業(yè)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但是美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的核心物價(jià)指標(biāo)截至3月份的12個(gè)月趨緩至1.6%，不及2月份的1.8%。
明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利(Neel Kashkari)周二表示，當(dāng)前的通脹形勢(shì)令人擔(dān)憂(yōu)，而且不確定美國(guó)是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，這增添了對(duì)加息的謹(jǐn)慎基點(diǎn)；達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭周一對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年再升息兩次的計(jì)劃表示有信心，但他稱(chēng)在評(píng)估通脹向美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)邁進(jìn)的情況時(shí)將保持“耐心”；芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)上周也指出，他仍然認(rèn)為通脹的風(fēng)險(xiǎn)是太低，而不是太高。
凱投宏觀駐多倫多的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth稱(chēng)，“失業(yè)率非常低，而且是不同尋常的偏低，但是核心通脹沒(méi)有回升跡象，因此美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)陷入進(jìn)退兩難。我預(yù)計(jì)會(huì)有一些分歧，但是我猜會(huì)議記錄或暗示6月加息仍然非常有可能。”
巴克萊認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)認(rèn)為美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)疲弱只是因?yàn)橐恍簳r(shí)性因素。對(duì)于貨幣政策前景，紀(jì)要會(huì)表明進(jìn)一步的貨幣政策正?；允沁m當(dāng)?shù)摹?/p>
黃金如何接招？
INTL FCStone分析師Edward Meir稱(chēng)，“現(xiàn)在貴金屬價(jià)格比較平靜，盡管英國(guó)曼徹斯特出現(xiàn)悲劇性消息，我們懷疑在進(jìn)入周二后黃金會(huì)更有力地回應(yīng)，因?yàn)榈鼐壵尉o張局勢(shì)開(kāi)始再次升級(jí)?！?/p>
道明證券表示,黃金可能會(huì)上漲至1270-1275美元/盎司的水平，但可能無(wú)法令人信服地超過(guò)1300美元/盎司，除非美國(guó)經(jīng)惡化和股市震蕩。并稱(chēng)，“鑒于目前的情況，我們認(rèn)為黃金可能還有進(jìn)一步上漲的空間。但這主要是通過(guò)貨幣政策而不是通過(guò)政治渠道。通常政治和地緣政治對(duì)黃金的影響是短暫的，除非對(duì)經(jīng)濟(jì)，股市前景或央行貨幣政策行動(dòng)產(chǎn)生持久的影響?！?/p>
渣打銀行認(rèn)為，第二季度黃金可能是最強(qiáng)勁的，價(jià)格平均為1270美元/盎司。但美國(guó)政治擔(dān)憂(yōu)的反彈可能需要新鮮的“加油”，而美國(guó)加息的預(yù)期仍然是上漲的擔(dān)憂(yōu)。
該行分析師稱(chēng)，“隨著特朗普的調(diào)查展開(kāi)，黃金價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步上漲，特別是因?yàn)楸茈U(xiǎn)的流入導(dǎo)致價(jià)格走高。近期來(lái)看，雖然黃金的避險(xiǎn)功能已經(jīng)重新啟動(dòng)，但由于調(diào)查可能需要一段時(shí)間，因此金價(jià)短期大漲的可能性不大。加息仍然是黃金價(jià)格的主要拖累?！?/p>
State Street Global Advisors黃金投資主管George Milling-Stanley指出圍繞特朗普總統(tǒng)的不確定性及混亂局面蓋過(guò)所有市場(chǎng)基本面，這將在短期內(nèi)繼續(xù)支持金價(jià)不過(guò)，盡管黃金短期仍存在空間進(jìn)一步走高，但已經(jīng)仍未走出困境。Milling-Stanely表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)6月決議的逼近，6月加息將會(huì)施壓金市。
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