JP Morgan.(摩根大通)(小摩) 報(bào)告指出，主要合作伙伴的貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的威脅是美國(guó)股市面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，并可能成為2019 年企業(yè)獲利的主要拖累。
分析師使用文本挖掘工具，分析7000 多份財(cái)報(bào)，以追蹤有關(guān)貿(mào)易關(guān)稅、稅收改革、投入成本，股東回報(bào)和投資支出的評(píng)論，發(fā)現(xiàn)比起稅收改革，大多數(shù)公司更關(guān)注貿(mào)易沖突。
分析師發(fā)現(xiàn)，三分之二的工業(yè)公司，以及超過(guò)一半的材料公司，都在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中提到這類交易風(fēng)險(xiǎn)。
至今為止，美國(guó)投資人似乎并不太關(guān)注關(guān)稅對(duì)第3 季業(yè)績(jī)的潛在影響，自6 月底以來(lái)，S&P 500 指數(shù)仍舊上升6.7%。
恐帶來(lái)財(cái)報(bào)展望負(fù)面沖擊
報(bào)告估計(jì)，最初一輪中美相互對(duì)進(jìn)口的50億美元征收關(guān)稅，到目前為止，對(duì)2018年的每股獲利，比起全年預(yù)計(jì)30 美元的成長(zhǎng)，總計(jì)只有大約1 美元的影響。
然而，報(bào)告指出，如果緊張局勢(shì)加劇，對(duì)全年每股盈余的影響，可能增加到8-10 美元，如此，將使得財(cái)報(bào)預(yù)期出現(xiàn)顯著的負(fù)面修正。
上周有消息指出，美國(guó)總統(tǒng)川普已經(jīng)指示助手，要開(kāi)始對(duì)中國(guó)2000億美元商品課征關(guān)稅，使美股上漲受限。
Prudential Financial 首席市場(chǎng)策略師Quincy Krosby 表示，當(dāng)類似新聞出現(xiàn)，市場(chǎng)下意識(shí)的反應(yīng)是先賣再說(shuō)。「總統(tǒng)已經(jīng)發(fā)了幾條推文，表示他并不急于達(dá)成協(xié)議，但盡管如此，談判顯然會(huì)恢復(fù)。問(wèn)題在于，這能不能帶來(lái)雙方更多的協(xié)商。」
褐皮書稱貿(mào)易戰(zhàn)影響投資
美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)的「褐皮書」，收集了全國(guó)各地企業(yè)的訊息，由7 月9 日褐皮書指出，所有12 個(gè)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)地區(qū)的制造商，都對(duì)關(guān)稅的影響表示「擔(dān)憂」。許多報(bào)告指出，由于新的貿(mào)易政策，導(dǎo)致價(jià)格上漲和供應(yīng)中斷。
褐皮書指出，這種擔(dān)憂促使一些企業(yè)縮減或延后資本投資。
報(bào)告也表明，所有地區(qū)普遍回報(bào)關(guān)稅導(dǎo)致成本上升，同時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)成本上升通常快于銷售價(jià)格上升，因此可能對(duì)第3 季企業(yè)的毛利率和獲利造成壓力。