新三板最新消息 小電子大市場 宇球電子轉(zhuǎn)型智能化

備受期待的蘋果新品發(fā)布會將在今夜登場。A股上，相關(guān)概念股早已炙手可熱，歌爾聲學(xué)（002241）、歐菲光（002456）、立訊精密（002475）、大族激光（002008）、京東方A（000725）等紛紛迎來業(yè)績與股價(jià)齊飛。

而作為老牌的蘋果概念，立訊精密在2017上半年的營收和凈利增速均超過70%，年內(nèi)股價(jià)漲幅超過60%。風(fēng)光的背后，消費(fèi)類電子連接器業(yè)務(wù)大增156%是最主要?jiǎng)恿Γ送猓囯娮印⑼ㄓ嶎愲娮赢a(chǎn)品均錄得兩成以上的增長。借此，立訊精密妥妥坐穩(wěn)了國產(chǎn)連接器龍頭的位置，市值達(dá)到658億元。

目光轉(zhuǎn)向新三板，以連接器為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)亦有近30家，雖說規(guī)模不及立訊，卻也不乏增長快速而穩(wěn)健、在連接器市場悄然占據(jù)了一席之地的企業(yè)。比如本期犀說IPO的主角——宇球電子（835298）。

宇球電子于2016年初掛牌新三板，掛牌之初便獲得6家做市商入駐為其做市。近兩年來，其以扎實(shí)的業(yè)績表現(xiàn)連續(xù)入選創(chuàng)新層。掛牌至今，宇球電子未有融資記錄，反而堅(jiān)持每年現(xiàn)金分紅，兩年已累計(jì)派現(xiàn)5400萬元。

目前，宇球電子已被列入東莞市上市后備企業(yè)，并入選該市“首批重點(diǎn)企業(yè)規(guī)模與效益倍增計(jì)劃”，成為200家重點(diǎn)企業(yè)之一。當(dāng)前，以5.66元/股的上一日收盤價(jià)計(jì)算，宇球電子的市值為5.09億元。

主業(yè)穩(wěn)健  積極轉(zhuǎn)型

資料顯示，宇球電子是一家專業(yè)從事高速連接器、精密線速生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，為客戶提供連接器系統(tǒng)產(chǎn)品一體化解決方案，產(chǎn)品目前已覆蓋消費(fèi)電子、汽車電子和通信電子三大類。

事實(shí)上，在2012年以前，宇球電子的業(yè)務(wù)一直聚焦在臺式電腦、筆記本、智能手機(jī)、TV、AUDIO等消費(fèi)類電子連接器領(lǐng)域。十多年的積累下來，其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、精密模具開發(fā)和產(chǎn)品線自動(dòng)化設(shè)計(jì)等方面擁有了自主研發(fā)能力，并成為世界性的連接器品牌供應(yīng)商。

從下游來看，宇球電子的國外客戶主要是世界500強(qiáng)企業(yè)，如索尼、松下、LG、VESTER、FCI、夏普、三星、莫仕、東芝、富士康等。在國內(nèi)，公司也與海爾、華為、比亞迪、海信、TCL、長城汽車、中航光電等知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作。

2013-2016年，宇球電子消費(fèi)電子類產(chǎn)品收入分別為3.79億、4.38億、4.14億、5.01億元，年均復(fù)合增速9.75%。除2015年略微下滑之外，總體增長平穩(wěn)。

不過，隨著消費(fèi)電子技術(shù)成熟，市場日趨飽和，這一細(xì)分領(lǐng)域陷入了價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，毛利率持續(xù)下降，專注消費(fèi)電子類連接器的宇球電子無疑感受到了增長的壓力。

為應(yīng)對市場格局變化，宇球電子不得不調(diào)整自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，試圖將業(yè)務(wù)重心從消費(fèi)電子類逐漸轉(zhuǎn)移至技術(shù)含量和附加值更高的汽車電子類和通信電子類。早在2013年，其就開始加大在這兩個(gè)領(lǐng)域的投入。

可以說，宇球電子目前正處于轉(zhuǎn)型的初期。從其收入結(jié)構(gòu)看，盡管消費(fèi)電子類依然占據(jù)營收的近九成，但兩塊新業(yè)務(wù)的增長勢頭不容小覷。

2016年，從宇球電子收入結(jié)構(gòu)上看，汽車電子類和通信電子類已分別實(shí)現(xiàn)收入2205.2萬、4058.38萬元，分別同比增長25.54%、50.26%。兩塊新業(yè)務(wù)合計(jì)占營收的比重也攀升至11.12%。

整體業(yè)績方面，因主營的消費(fèi)電子類業(yè)務(wù)增長平穩(wěn)，宇球電子的整體業(yè)績保持穩(wěn)健態(tài)勢。2016年和2017上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營收5.71億、2.97億，同比增長26.83%、36.82%；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3199萬和1534萬，同比增速為5.97%、24.46%。

受益于加強(qiáng)內(nèi)控、降低成本及積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利的汽車電子類和通信電子類業(yè)務(wù)占比提升，宇球電子的整體毛利率持續(xù)上升。2017上半年，公司整體毛利率21.97%，較2015年提升了2.23個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤率則因新業(yè)務(wù)拓展，研發(fā)投入加大而略有下滑。

汽車、通信領(lǐng)域大有可為  靠攏智能化迅速卡位

據(jù)BISHOP ASSOCIATES的數(shù)據(jù)，2015年，全球電子連接器市場規(guī)模達(dá)到562億美元，年均復(fù)合增速4%。近年，北美、歐洲和日本連接器市場增長緩慢，甚至出現(xiàn)下滑態(tài)勢，而新興市場呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長，全球連接器市場重心不斷向亞洲尤其是中國轉(zhuǎn)移。