導(dǎo)讀：2017年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)整體向好。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，盈利能力呈現(xiàn)“兩頭大中間小”，硅料環(huán)節(jié)最強(qiáng)，組件環(huán)節(jié)最弱。
新三板整體成長性明顯弱于中小板
對已經(jīng)披露年報的10406家企業(yè)進(jìn)行分析，相比2016年上半年總營收增長了22.38%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長27.40%，全部中小板企業(yè)總營收同比增長31.37%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長30.74%，全部創(chuàng)業(yè)板企業(yè)總營收同比增長33.63%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長6.61%。
比較而言，新三板企業(yè)整體成長性明顯弱于中小板企業(yè)。與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相比，新三板企業(yè)營收增長弱于創(chuàng)業(yè)板，但盈利增長性方面優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。
2017年上半年，規(guī)模以上企業(yè)整體向好，超50%的企業(yè)增速超20%。
對新三板10406家企業(yè)進(jìn)行營收、利潤分層統(tǒng)計，其中，營收在1000萬以下和5000萬~1億這2個區(qū)間段內(nèi)企業(yè)占比最多；大部分企業(yè)凈利潤落在0~300萬及300~1000萬這兩個區(qū)間。選取規(guī)模以上企業(yè)，即收入在2000萬元以上的企業(yè)或凈利潤在300萬以上的企業(yè)共計6642家進(jìn)一步評估新三板企業(yè)的成長性，超52.05%（3457家）的企業(yè)營收增速超20%，超61.85%（2502家）企業(yè)凈利增速超20%，企業(yè)展現(xiàn)出良好的成長性。
創(chuàng)新層企業(yè)難言“創(chuàng)新”
目前共有1264家創(chuàng)新層企業(yè)披露年報，這1264家企業(yè)2017年上半年總營收為2657.89億元，同比增長27.79%，總的歸屬母公司股東的凈利潤為169.68億元，同比增長23.11%，比10406家新三板企業(yè)整體凈利潤增速稍低。從收入和凈利潤區(qū)間分布來看，創(chuàng)新層企業(yè)優(yōu)于新三板整體，但從收入增速和凈利潤增速區(qū)間分布來看看，創(chuàng)新層難言“創(chuàng)新”。
光伏行業(yè)景氣度高，重點(diǎn)關(guān)注上游產(chǎn)業(yè)鏈
受政府政策驅(qū)動，分布式光伏2017年上半年發(fā)展迅速。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，盈利能力呈現(xiàn)“兩頭大中間小”，硅料環(huán)節(jié)最強(qiáng)，組件環(huán)節(jié)最弱；光伏產(chǎn)業(yè)下游市場增長迅猛，中游市場利潤萎縮，出現(xiàn)負(fù)增長，上游多晶硅市場后起之秀初具規(guī)模，投資機(jī)會顯現(xiàn)，建議關(guān)注新疆大全（837316）。
2017年半年報十大個股：阿李股份（837100）、金川科技（837205）、金力股份（832161）、益昌電氣（871619）、郎進(jìn)科技（871452）、瑞濟(jì)生物（835940）、精晶藥業(yè)（835033）、百傲科技（430353）、菲鵬生物（838391）、思格雷（871818）。
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