三位董事、一位監(jiān)事同一天辭職，讓藍(lán)天精化的高層震蕩浮出水面。實(shí)控人發(fā)生變更、創(chuàng)始人退出董事會、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑，藍(lán)天精化究竟遇到了什么問題？

2017年8月10日，邢臺藍(lán)天精細(xì)化工股份有限公司（證券簡稱：藍(lán)天精化，證券代碼：831625.OC）同一天發(fā)布四則公司公告，內(nèi)容主題只有一個——董監(jiān)高辭職。三位董事一位監(jiān)事辭職后，藍(lán)天精化董事會和監(jiān)事會只剩下了兩人。

董監(jiān)高大面積辭職，藍(lán)天精化究竟遇到了什么問題？

公告稱，公司董事會8月9日收到了董事腰旭光、董事唐彥校、董事劉香云和監(jiān)事張文筆四人遞交的辭職報告，辭職后四人均不再擔(dān)任公司其他職務(wù)，辭職原因均是個人原因。同時上述四人辭職后，公司的董事會人數(shù)和監(jiān)事會人數(shù)均低于法定最低人數(shù)。辭職的四人中，有三人持有藍(lán)天精化一定的股份，具體如下：董事腰旭光持有公司73.50萬股股份，持股比例1.37%；董事唐彥校持有公司60萬股股份，持股比例1.12%；監(jiān)事張文筆持有公司348.75萬股股份，持股比例6.49%。只有董事劉香云不持有藍(lán)天精化股份。

一年前的股權(quán)變更疑似埋下了“跑路”伏筆

資料顯示，腰旭光是創(chuàng)始人腰增運(yùn)與郝建軍的兒子，而張文筆則是藍(lán)天精化2009年第一次增資時參與增資的股東。藍(lán)天精化成立于1999年4月6日，2009年9月藍(lán)天精化第一次增資，增資后股東人數(shù)變?yōu)?人，股本增加至2000萬。其中張文筆出資310萬元，持有公司15.5%的股份，成為公司第四大股東，僅次于創(chuàng)始人腰增運(yùn)及其妻子郝建軍、第三大股東張金榜。

2014年9月公司整體變更為股份有限公司后，在財達(dá)證券和其他中介的保駕護(hù)航之下，于2015年1月6日在新三板掛牌，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，此時腰增運(yùn)夫婦持股53.50%，成為實(shí)際控制人。2015年9月藍(lán)天精化完成掛牌后的第一次定增，公司以每股2.11元的價格，向11名公司在冊股東和核心員工增發(fā)130萬股，共募集資金274.30萬元。其中腰旭光作為核心員工認(rèn)購30萬股股份，唐彥校作為核心員工和董事認(rèn)購34萬股股份。

腰增運(yùn)、張文筆等前五大股東并沒有參與此次定增，持股數(shù)量不變。此次定增完成后，腰增運(yùn)與郝建軍共同持有公司50.24的股份，仍然是實(shí)際控制人。但是2016年上半年的一次增發(fā)改變了藍(lán)天精化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。資料顯示2016年2月29日，藍(lán)天精化與崔朝英簽訂了《股票發(fā)行認(rèn)購協(xié)議書》。

協(xié)議主要內(nèi)容是：藍(lán)天精化以每股2.30元的價格向崔朝英發(fā)行1400萬股股份，募集資金金額達(dá)到3220萬元；同時藍(lán)天精化股東腰增運(yùn)、郝建軍、張金榜、張文筆和耿占國五人以每股4.0元的價格，向崔朝英轉(zhuǎn)讓400萬股股份。此次定增和股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，崔朝英持有藍(lán)天精化1800萬股，持股比例為50.22%，成為控股股東和實(shí)際控制人，而腰增運(yùn)夫婦的持股比例降至23.88%，但同時也套現(xiàn)856萬元。

此外值得關(guān)注的是，從2016年5月25日開始至2016年8月22日中報披露為止，腰增運(yùn)夫婦及其他股東在此期間又以每股4元的價格減持了部分股份。腰增運(yùn)期間減持33.5萬股，郝建軍減持20萬股，張文筆減持15.5萬股，張金榜和耿占國分別減持15.5萬股和14.5萬股，合計99萬股，這次股份減持的接盤俠是張國恒。減持后腰增運(yùn)夫婦持股比例降至22.39%，張文筆、張金榜和耿占國的持股比例均降至6.49%，此后上述五大股東持股比例之后沒有任何變動。在此次減持中，腰增運(yùn)夫婦減持套現(xiàn)1070萬元。

藍(lán)天精化控股股東和實(shí)控人均發(fā)生變化，腰增運(yùn)再占據(jù)董事長職位似乎有點(diǎn)說不過去了。2016年7月4日藍(lán)天精化發(fā)布公告稱，公司董事長、高級管理人員和監(jiān)事會主席等完成換屆工作，實(shí)控人崔朝英成為第二屆董事會董事長，腰增運(yùn)保留公司總經(jīng)理職務(wù)，張金榜為公司監(jiān)事會主席。至此藍(lán)天精化最初的一批創(chuàng)始人已經(jīng)基本退出。

業(yè)績持續(xù)下滑

藍(lán)天精化的主營業(yè)務(wù)是非離子表面活性劑、農(nóng)乳單體、外加劑、聚醚單體等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是一家精細(xì)化工企業(yè)，其生產(chǎn)的表面活性劑主要用于混凝土生產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。但藍(lán)天精化的業(yè)績在新三板掛牌后一直處于下滑態(tài)勢。

資料顯示，2012年至2016年藍(lán)天精化的營業(yè)收入分別為1.90億元、2.02億元、2.16億元、1.09億元和1.11億元，毛利率分別為7.04%、6.87%、6.61%、4.48%和2.99%，毛利率一直處于下降趨勢。凈利潤來看，2012年至2016年其扣非后歸母凈利潤分別為148.17萬元、176.69萬元、106.78萬元、-159.64萬元和-628.12萬元，業(yè)績不但虧損，而且虧損額更是不斷擴(kuò)大，公司的盈利能力持續(xù)惡化。

藍(lán)天精化后面走勢不容樂觀

成為公司實(shí)控人后的崔朝英面臨的壓力著實(shí)不小。藍(lán)天精化2016年披露的收購報告書顯示，崔朝英控制的核心企業(yè)有9家，參股企業(yè)有9家，但這18家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)與藍(lán)天精化的主業(yè)相差極大。除了部分公司理論上可作為藍(lán)天精化的客戶，用于消耗其生產(chǎn)的表面活性劑外，在主營業(yè)務(wù)上與藍(lán)天精化幾乎沒有互補(bǔ)性：

雖然創(chuàng)始人腰增運(yùn)目前擔(dān)任公司的總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司的正常運(yùn)營，但由于公司實(shí)控人發(fā)生了變化，崔朝英又屬于大跨度轉(zhuǎn)行，藍(lán)天精化以后的道路如何走向，目前還不得而知。

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