這一點在資本市場中表現非常明顯，房地產公司中期財報利潤增長都非常可觀，但是市場給的估值都偏低。估值代表市場預期，它透露的信號就是，資本市場認為地產公司未來業績增長速度會比現在下降。
假如以后大家都不像過去那樣瘋買房子了，那么以后大家會去買什么？
看一下消費升級的演變歷史吧。六七十年代，當時最流行的老三大件：自行車、縫紉機、手表，這三個行業享受了數十年的行業增長。可惜當時沒有資本市場，你看不到什么投資回報。
此后，八九十年代，出現了新三大件：彩電、冰箱、洗衣機。90年代已經有了資本市場，而后十多年，你看到了家電行業持續至今的高增長，當年投資回報最大的就是彩電，人人都知道當年資本市場的四川長虹。
再看今天，又有了21世紀的三大件：房子、汽車和電腦（智能手機）你會發現，當房子的增長放緩后，后兩者，汽車和電腦（智能手機），未來他倆可能甚至就是一個東西，可能依然有比較大的行業空間。
這種空間如何量化呢？以汽車行業為例，中國汽車每千人保有量2017年數據是140臺。然而在2015年，美國汽車千人保有量就達到將近900臺。這種巨大的差距，意味著機會和空間。
如果以此標準看房子，中國房地產的自有率已經超過美國了。但是對于車，我們差的不是一星半點兒，但是大家可能會有不同看法，認為美國地廣人稀，認為中國人口和國情，不支持那么多人均汽車保有量。可是你去看一下文化和人口密度更接近的東亞國家，日本2015年每千人汽車保有量就達到了600，韓國也有400，依然比我們多很多倍。差距就是空間，也是機會。