環氧丙烷價格8月14日上漲1000元/噸，較上周五上漲8.8%，繼續寬幅上漲。前期價格有所下調的TDI，近日也再度拉漲。整體來看，環保因素引發的供給不穩定和市場炒作情況，是造成兩產品價格大幅上漲的主要原因。
高價料難維持長久
8月14日，TDI價格上漲3000元/噸，較前一交易日漲幅近9%。具體價格方面，華南TDI不含稅國產貨商談價在36000-36500元/噸附近，不含稅上海貨商談價在37000-38000元/噸附近。華東TDI含稅國產貨商談價在36500-37500元/噸附近，含稅上海貨商談價在38000-39000元/噸附近。華北TDI含稅國產貨商談價在36000-37000元/噸附近，含稅上海貨商談價在37000-38000元/噸附近。
百川資訊認為，近期國內TDI市場持續大幅上漲，周初主流廠商寬幅提價，市場炒漲氣氛發酵，中間商捂盤惜售，零星報價寬幅拉漲，現貨供應持續緊張，下游需求跟進緩慢，剛需補貨，預計短線內TDI市場高位向上。
自去年下半年開始，國內TDI價格迎來一輪猛漲。行業數據顯示，2016年上半年，國內TDI的含稅價格波動區間為1.13萬-1.66萬元/噸，2017年同期則為2.29萬-3.22萬元/噸，上漲幅度接近翻倍。
這一點在相關上市公司業績上也有所體現。滄州大化預計，今年上半年實現凈利潤約6.56億元，同比扭虧為盈。公司表示，業績大幅增長主要是由于主營產品TDI平均銷售單價高于上年同期，2017年1-6月份TDI產品每噸平均售價為2.32萬元左右(不含稅)，公司主營產品盈利能力較去年同期有大幅度提升。
不過，一些行業人士認為，目前TDI的高價并不可持續。中國塑料加工工業協會測算顯示，TDI的原料主要是甲苯，包括生產、財務、銷售費用在內，總體生產成本約1.2萬元-1.4萬元/噸。有業內人士表示，超過3萬元/噸的報價，其利潤率顯然不可持續。另一方面，盡管TDI價格大幅上漲，但下游海綿廠等需求方對高價具有抵觸心理，實際交易并不活躍。此外，本輪TDI暴漲，既有前期去產能階段行業部分產能退出帶來的供需改善原因，也有近期部分廠家設備檢修和事故等引發的暫時供應缺口原因，同時還有經銷商炒作因素。據不完全統計顯示，2018年煙臺巨力、萬華化學將各自有15萬噸/年、30萬噸/年裝置投產，預計供應缺口或將得到改善。
環保壓力或成主因
8月14日，環氧丙烷華東當地主流現匯送到價在12400-12500元/噸；山東現匯主流成交商談價在12300-12600元/噸；華南主流商談價在12100-12300元/噸左右。
環保因素是刺激產品價格上漲的原因之一。據了解，環保壓力下，山東等主要產區相關工廠開工處于不穩定狀態，場內現貨供應偏緊持續發酵，工廠多主供核心用戶，市場價格不斷刷新業者預期。下游聚醚也積極大幅跟漲，給予反向支撐，場內買盤積極性尚可，中散戶一貨難求。
環氧丙烷是重要的丙烯衍生物，主要的生產工藝主要有氯醇化法、共氧化法(也稱間接氧化法)和直接氧化法。目前氯醇法在國內產能中的占比仍高達60%，但該生產工藝將導致廢水廢渣較多，后續環節難以處理。因此，一旦主管部門加大環保壓力，環氧丙烷產能必將受到影響。
百川資訊認為，原料丙烯價格繼續小幅下滑，成本面利好缺乏。雖然中石化長嶺產品即將外銷，但北方地區主力工廠裝置檢修延續，市場貨源供應持續緊張，環丙整體庫存依舊乏量。下游聚醚追漲心態濃厚，終端積極采購，仍對市場形成較強支撐。市場多方支撐利好下，預計短線國內環氧丙烷市場仍存上調預期。
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