分析人士指出，供改行情仍處在啟動(dòng)階段；同時(shí)在政策主導(dǎo)的邏輯之外，小金屬正經(jīng)歷自然周期下的供需調(diào)節(jié)，具備長(zhǎng)期關(guān)注價(jià)值。
強(qiáng)者恒強(qiáng)
近期有色金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)有目共睹。A股市場(chǎng)中，小金屬概念指數(shù)以1.99%的漲幅高居漲幅榜首。昨日以期貨市場(chǎng)中，滬鎳1801大漲2.89%，滬銅亦漲1.93%。
個(gè)股之中，鈷概念股漲勢(shì)不俗，受益于鈷漲價(jià)，中礦資源和華友鈷業(yè)漲停，寒銳鈷業(yè)漲幅逾8%。其余小金屬中，洛陽(yáng)鉬業(yè)、贛鋒鋰業(yè)漲幅逾6%。
6月份以來，鈷價(jià)因供需失衡展開了年內(nèi)第二波上攻。部分上游原材料企業(yè)甚至修改長(zhǎng)期供貨規(guī)則，將中游客戶的“鎖量鎖價(jià)”改為“鎖量不鎖價(jià)”。數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，鈷參考價(jià)為423333.34元/噸，較8月1日上漲了5.88%。
截至8月22日，有58只有色股已經(jīng)公布中報(bào)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)有色金屬板塊凈利潤(rùn)為104.07億元，上年同期為51.89億元，增長(zhǎng)率為100.58%。其中紫金礦業(yè)排名高居凈利潤(rùn)榜第1位，占行業(yè)百分比為14.45%；天齊鋰業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)位居其后，占比8.88%和7.22%。
昨日稀土概念股表現(xiàn)相對(duì)較弱，北方稀土、五礦稀土分別下跌1.73%和1.14%。資訊數(shù)據(jù)顯示，2017年年初以來，標(biāo)志性稀土產(chǎn)品氧化鐠現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上漲78.46%。尤其是進(jìn)入7月份以后，該產(chǎn)品價(jià)格在近一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)上漲近50%。隨著稀土價(jià)格持續(xù)回暖，市場(chǎng)擔(dān)心稀土非理性的漲價(jià)醞釀風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期價(jià)值顯現(xiàn)
據(jù)生意社消息，嘉能可旗下位于贊比亞的Mopani的Kitwe和Mofulira銅鈷礦項(xiàng)目已于8月14日全部暫停生產(chǎn)。此次停產(chǎn)是由于贊比亞電力供應(yīng)商Copperbelt Energy要求礦業(yè)企業(yè)支付自4月開始上調(diào)了55%的電價(jià)，雙方產(chǎn)生電價(jià)糾紛，Copperbelt Energy削減了對(duì)嘉能可的電力供應(yīng)。
今年以來各大銅礦受到罷工、停產(chǎn)等事件干擾，全球十大礦企銅產(chǎn)量出現(xiàn)顯著下滑。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，全球十大礦企2017年一季度產(chǎn)量同比下滑14.9%。受Cerro Verde、Escondida、Grasberg等多家銅礦山罷工影響，必和必拓、力拓和自由港等礦企一季度銅產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度下滑，僅第一量子與安托法加斯塔一季度銅產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年銅精礦供應(yīng)幾無(wú)增長(zhǎng)。
中金公司指出，在新能源汽車維持高增長(zhǎng)背景下，鈷需求具備持續(xù)增長(zhǎng)空間，鈷價(jià)具備支撐。“打黑”及環(huán)保督查有望維持較大的力度，對(duì)稀土供應(yīng)繼續(xù)產(chǎn)生影響。稀土在尾氣凈化和廢氣治理等領(lǐng)域能發(fā)揮重要功能(如氧化鑭及氧化鈰)，在新能源汽車行業(yè)維持高增長(zhǎng)背景下，需求具備增長(zhǎng)潛力。中長(zhǎng)期來看，稀土行業(yè)基本面有進(jìn)一步改善的空間。
華泰證券分析師李斌表示，鋁、稀土等品種的供需改善基本面未發(fā)生變化，從歷史經(jīng)驗(yàn)上看供改行情仍處在啟動(dòng)階段；同時(shí)在政策主導(dǎo)的邏輯之外，銅、鎢等品種正經(jīng)歷自然周期下的供需調(diào)節(jié)，具備長(zhǎng)期關(guān)注價(jià)值。鋅方面，目前礦山新增產(chǎn)能尚不能填補(bǔ)供應(yīng)缺口，且鋅錠庫(kù)存處于低位；受到環(huán)保督查和冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)等多因素影響，鋅冶煉供應(yīng)出現(xiàn)收縮。關(guān)注鋅價(jià)高位下，龍頭股和多金屬礦企的盈利提升。
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