監管層在上周發布減持新規，這也是針對前期大股東等清倉式減持、斷崖式減持，有針對性地加強監管。這一舉措在市場引發巨大的反響，一方面遏制了“大小非”的賺錢套路，同時也對另外一群人產生了極大影響，那就是大宗交易接盤公司。記者調查發現，多家大宗交易接盤公司基本停業，不少公司無薪放假半年，也有公司要轉型，甚至還有公司面臨解散的壓力，而之前籌備發行的私募定增基金也出現緊急剎車的情況。
大宗交易接盤遭重創
此次減持新規主要從拓展監管范圍和新增減持要求兩個方面嚴格了減持的規定，其中對減持方式的監管由原來的集合競價、協議轉讓拓展到了大宗交易、類協議轉讓，基本上封堵了上市公司重要股東集中清倉式減持的所有渠道。
值得注意的是，5月31日是減持新規落地后A股首個交易日，此前飽受巨量限售股解禁困擾的第一創業盤中漲停。當日滬深交易所公開數據顯示，兩市大宗交易額大減，共有26只個股成交9451萬股，為5月中旬來的新低，在減持新規出臺前的5月26日，大宗交易還成交了26720萬股。實際上近期大宗交易已成為重要股東、高管規避相關減持規定的特殊渠道，而且多數交易完成后，接盤方即立刻清倉拋售，對市場造成了不良影響。
上海千波資產束其全告訴記者，減持新規大幅度減輕了流通股的擴容速度，斬斷了定增市場和大額交易等制度性套利的漏洞。世誠投資陳家琳告訴記者，從更長遠看，隨著一二級市場之間的套利空間被進一步壓縮，二級市場的投資將繼續回歸其本源。此外陳家琳還指出，結合上周五低于日常平均數的IPO新股核準發行數量，將有效地提升短期的風險偏好。考慮到A股市場特殊的二元結構，風險偏好的提升也將主要針對前期跌幅較大的中小盤股。同時在未來6個月即將解禁的個股里面，那些由減持新規導致理論減持股數減少較多的個股也會成為短線資金追逐的熱點。
私募定增產品“急剎車”
值得注意的是，此前大股東、董監高通過集中競價3個月內減持不能超過總股本的1%，現在增加了大宗交易3個月內減持不得超過總股本2%的規定。更關鍵的是就大宗交易而言，3個月內不得減持超過總股本的2%，大宗交易受讓方6個月內不得轉讓，所以很難找到大宗接盤方，基本上顛覆了目前大宗交易轉讓的生態，讓大宗交易受讓方不敢輕易接盤。
在本周三就有上海一家專業從事大宗交易接盤公司的員工告訴記者，“目前新規出臺之后，公司的大宗過橋減持做不了了，公司目前員工都放假2個月，甚至后期不排除放假半年，而且還沒有工資。所以說這個和實際上的公司解散沒有什么區別，而公司領導告訴旗下員工，公司準備轉型，至于轉向何方，還沒有定論”。
而值得注意的是，上海任行投資旗下一位員工也告訴記者，“目前公司的大宗交易過橋減持是做不了了，目前我們也在觀望，目前這種業務是停止了。我們的模式就是短期套利，接盤后短期就在二級市場上賣出套利，而目前新規要求大宗交易接盤半年之后才能減持。目前新規針對大股東、董監高、定增、IPO首發解禁等都會受到影響，新規影響到不止我們大宗接盤，還影響到定增、創投等投資機構”。
一位私募人士甚至在朋友圈表示，減持新規限制一年期的定增項目需要兩年以上的時間才能退出，而目前市場上大部分定增基金都是18個月期限居多，當定增基金都到期了，持有人想要贖回的時候，因為新規所持有的股票不能完全賣出，那么基金到期后一旦遇上超過基金規模一半以上的凈贖回該怎么辦呢？考慮到減持受限問題，所以對之前籌劃的定增產品采取“緊急剎車”的措施。