為落實中國證監(jiān)會可轉換公司債券（簡稱“可轉債”）發(fā)行方式改革要求，規(guī)范上市公司可轉債發(fā)行流程，上海證券交易所制定了《上海證券交易所上市公司可轉換公司債券發(fā)行實施細則（征求意見稿）》（簡稱《實施細則》）。6月19日，上交所就《實施細則》向社會公開征求意見。
據(jù)了解，《實施細則》分為總則、基本規(guī)則、業(yè)務流程、網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接、附則5個部分，共計30條。主要內容包括：原股東優(yōu)先配售且可參與余額申購；網(wǎng)上發(fā)行采取信用申購；統(tǒng)一新股、可轉債與可交換公司債券網(wǎng)上信用申購違約懲戒機制；調整網(wǎng)下發(fā)行保證金繳納方式；規(guī)范投資者賬戶管理與申購行為；交易所可依實際情況調整申購方式，以及發(fā)行業(yè)務流程。
具體來看，為避免可轉債發(fā)行過程中產(chǎn)生較大規(guī)模資金凍結問題，《實施細則》明確了除原股東優(yōu)先配售的部分外，投資者網(wǎng)上申購日（T日，下同）當天無需繳納申購資金。T+2日，網(wǎng)上投資者應根據(jù)中簽結果公告準備足額認購資金。
同時，資金申購改為信用申購后，為約束網(wǎng)上投資者獲配后又棄購的失信行為，《實施細則》規(guī)定投資者連續(xù)12個月內累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時，自中國證券登記結算有限責任公司（簡稱“中國結算”）上海分公司收到棄購申報的次日起6個月（按180個自然日計算，含次日）內不得參與新股、可轉債、可交換公司債券的申購。且放棄認購的次數(shù)按照投資者實際放棄認購的新股、可轉債與可交換公司債券次數(shù)合并計算。
《實施細則》還調整了網(wǎng)下發(fā)行保證金繳納方式。根據(jù)規(guī)定，機構投資者可以參與主承銷商自行組織的網(wǎng)下申購，網(wǎng)下申購保證金繳納金額、違約時申購保證金的處理方式由主承銷商在發(fā)行方案中明確并進行披露，承銷商可向網(wǎng)下單一申購賬戶收取不超過50萬元的申購保證金。
此外，《實施細則》明確了具體的發(fā)行流程，即，T日為可轉債網(wǎng)上、網(wǎng)下申購日。T+1日，上市公司刊登可轉債網(wǎng)下發(fā)行結果和網(wǎng)上中簽率公告，上市公司與主承銷商根據(jù)申購情況組織搖號。T+2日，上市公司刊登可轉債網(wǎng)上中簽結果公告，投資者根據(jù)中簽結果準備足額認購資金。T+3日為中簽申購交收日。T+4日，上市公司刊登可轉債發(fā)行結果公告。