在定增預案發(fā)布超一年之后，江蘇國信終于揭開了定增對象的神秘面紗。

　　6月4日晚間,江蘇國信（002608） 公告，公司已完成向深圳華僑城資本投資管理有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中國江蘇國際經(jīng)濟技術(shù)合作集團有限公司和建信（北京）投資基金管理有限責任公司非公開發(fā)行股票4.20億股、7874.02萬股、1312.34萬股、1312.34萬股，總計約5.25億股新股。公司此次定增發(fā)行價格為7.62元/股，股票發(fā)行上市日為6月6日，總計募資約40億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為 39.61億元。

　　根據(jù)公告，此次定增募集資金扣除發(fā)行費用后將用于增資江蘇信托。增資完成后，公司持有江蘇信托的股權(quán)比例保持81.49%不變。

　　定增完成后，江蘇省國信資產(chǎn)管理集團有限公司仍為江蘇國信的大股東，其持股比例將由75.61%下降到65.11%；深圳華僑城資本投資管理有限公司持股占比為11.12%，成為第二大股東。

　　“國家隊”組團入場

　　值得注意的是，這是江蘇國信2016年重組以來首次實施定增。而此次的4家定增對象也均來頭不小。

　　認購金額最大的深圳華僑城資本投資管理有限公司，于2016年3月在深圳前海金融區(qū)注冊成立，是華僑城集團公司為統(tǒng)籌發(fā)展金融業(yè)，促進產(chǎn)融結(jié)合而設(shè)立的全資子公司。其母公司華僑城集團公司是隸屬于國務(wù)院國資委直接管理的大型中央企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模已突破3000億元，控股華僑城A、康佳集團、華僑城亞洲、云南旅游(7.29 停牌,診股)、天視文化等多家上市公司。

　　中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，是經(jīng)國務(wù)院批準，國資委委托，于2016年9月成立。基金重點投資于中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括企業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級、科技創(chuàng)新、國際化經(jīng)營和不良資產(chǎn)重組等項目。

　　中國江蘇國際經(jīng)濟技術(shù)合作集團有限公司，是1980年12月經(jīng)國務(wù)院批準成立的大型外經(jīng)貿(mào)企業(yè)。公司已在海外設(shè)立30多家辦事處、分公司，在世界上近100多個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)。

　　建信（北京）投資基金管理有限責任公司于2011年3月24日注冊成立，注冊資本20.61億元。

　　事實上，由于二級市場走弱和定增新政以來詢價方式改變，投資者愈發(fā)謹慎，曾在牛市遭瘋搶的定增市場一度轉(zhuǎn)冷。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年以來136家上市公司共計實施149次定向增發(fā)，發(fā)行規(guī)模合計達3278.63億元，同比下降49.17%。在149個定增項目中，已經(jīng)有71個出現(xiàn)發(fā)行價與現(xiàn)價倒掛。此外，有9家公司遭遇定增批文過期的窘境。在這樣的市場背景下，江蘇國信能完成定增實屬不易，其雄厚實力的國企背景以及江蘇信托業(yè)務(wù)的快速拓展和潛在增長空間是吸引投資者的優(yōu)勢所在。

　　信托行業(yè)增資大勢所趨

　　截至2017年末，江蘇國信的信托資產(chǎn)規(guī)模為5511.44億元，較年初增加834.23億元,增長17.84%。公司證券信托業(yè)務(wù)已形成了以“融信”系列為代表的二級市場配資業(yè)務(wù)、以“睿質(zhì)”、“卓越”系列為代表的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、以“聚盈”系列為代表的員工持股計劃業(yè)務(wù)等六大門類七個系列，新增規(guī)模近90億元，為上年規(guī)模的100倍。

　　目前，江蘇信托一方面大力拓展異地業(yè)務(wù)，打破地域局限；另一方面全面布局資本市場，開拓證券信托項目；同時，還積極響應(yīng)國家投融資體制和監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展PPP業(yè)務(wù)，以PPP方式帶動政信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　實際上，信托行業(yè)的增資已是大勢所趨。在江蘇信托之后實現(xiàn)“曲線上市”的信托公司亦先后完成了增資計劃。截至目前，昆侖信托、五礦信托、浙金信托的注冊資本已分別增至102億元、60億元、17億元。

　　隨著2016年12月《信托公司監(jiān)管評級辦法》正式頒布，監(jiān)管層將依此對信托公司實施監(jiān)管評級，其中資本金實力對信托公司的監(jiān)管評級結(jié)果有著相對決定性的影響，而監(jiān)管評級結(jié)果將直接決定著信托公司業(yè)務(wù)范圍，并將作為監(jiān)管部門確定監(jiān)管收費風險調(diào)整系數(shù)的主要依據(jù)。這意味著，信托公司的資本金規(guī)模將直接影響其可以管理的信托資產(chǎn)規(guī)模和固有業(yè)務(wù)規(guī)模，進而影響信托公司的收入和利潤。

　　江蘇國信表示，通過此次定增，公司的資本實力會顯著增強， 資本結(jié)構(gòu)會得到優(yōu)化。子公司江蘇信托的凈資本將得到進一步充實，其業(yè)務(wù)規(guī)模將得到進一步發(fā)展。同時，江蘇信托凈資本的充實將確保各項業(yè)務(wù)的風險資本有相應(yīng)的凈資本作為支撐，為其信托業(yè)務(wù)提供更大的發(fā)展空間。